俄罗斯就是减产协议的定时炸弹,这回真有可能

2017-04-26 13:20 文章来源:恒源资本 作者:恒源资本 阅读(

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据路透报道,俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)周二(4月25日)表示,俄罗斯需要先了解更多的全球原油市场分析,并且将要等到5月OPEC会议召开时,才会决定是否支持延长原油减产协议。

在和卡塔尔能源部长萨达(Mohammed al-Sada)的会议后,诺瓦克表示,随着OPEC下一次会议的临近,关于之前减产协议的执行状况以及原油市场供求状况,将会有更多的分析出现:“我们需要研究一下现状以及将来可能出现的不同情况,才能最终决定更长远的行动。我们今天讨论了许多问题,并且确定将会在5月会议上提出建议。”

下一次OPEC会议将在5月25日进行,在离会议一个月的时间点上,俄罗斯先是在表示,如果OPEC减产协议不延长,将会把产能提升至30年高位,又对是否支持减产迟迟不表态。作为上半年协议中减产份额最大的非OPEC产油国,他们对未来减产的暧昧态度无疑会打击投资者的信心。

另据彭博分析,就算OPEC延长减产协议,俄罗斯在下半年也不一定会加入。因为他们上半年执行减产,事实上应该归功于国内原油生产的季节性停滞。从下图中2012-2016年的平均原油产量变化可以看出,每年上半年本就是该国原油生产的低潮期。也就是说,在过去这段时间里,他们没有付出什么实质性的代价,就白白享受了油价超过10%的涨幅。

而下半年情况将完全不同。在经历了两年的低油价之后,俄罗斯应该会更想趁着油价抬高的机会,在传统的能源生产旺季上增加一点收入。根据俄罗斯联邦储蓄银行的说法,在之前的寒冬中,虽然钻井活动有所减少,但是原油公司趁着泥土路冻实的机会,将许多钻机运送到了西伯利亚的油田,产量增长或许会在下半年有所体现。

在俄罗斯几大能源公司中,俄罗斯石油公司计划今年将东西伯利亚油田投产,年产量约600万桶;卢克石油公司将开采新的里海油井;俄气石油公司也正处于投资爆发期,预计今年产量将会增长7.8%。

此外,上个月中国从俄罗斯进口的原油平均达到3438万桶/日,比2月增长了9.3%,超过沙特和安哥拉占据了中国进口原油的最大份额。沙特由于在上半年的减产中出力最大,在中国的市场份额拱手让人,排名落至第三。

因此,从许多迹象来看,俄罗斯上半年减产只是顺水推舟,下半年继续减产的意愿并不强烈。如果是这样,OPEC延长协议的可能性又小了一些。

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