正大期货如果你不打算买美元那你还能买什么?

2019-07-02 15:18 文章来源:日发金融 作者:日发金融 阅读(

如果你不打算买美元 那你还能买什么?
 
全球经济增长前景大幅好转、或美国经济看上去即将陷入衰退之前美元可能实现迅速反弹
 
 
上月美联储降息风声几乎各个市场掀起一阵狂欢——股债双双走牛,标普500指数接近历史最高水平各国国债收益率下挫近年来低位甚至跌破零;黄金大涨上破多年阻力位1400美元一度直逼1440关口
 
 
相反美元表现低迷获得空头们的青睐
根据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布数据路透测算投机最近一周削减美元净多仓至1月以来最低水平
截至6月24当周美元净多仓降至217.1亿美元,4月份时这一数字高达388.8亿美元

 
 
对于美元空头来说美联储转鸽和美元走弱是有必然联系的,2018美元走强正是因为其它发达经济体实行宽松政策之际美联储选择加息
他们认为美元还有下行空间因为当前美国基准利率2.5%,高于大部分其他发达国家,这意味着其他国家或弹尽粮绝之时美国还能有降息余地。原油
 
 
然而美元只是近期小幅走弱同时美联储贸易加权美元指数稳步走高上月底更是触及17高位
为此,有专家认为美元这一跌势很快就会到头。黄金 
道富银行全球货币主管詹姆斯宾尼James Binny)就表示
 
 
我们对美元略微利空,但不会放大头寸

 
 
花旗银行外汇策略师Calvin Tse也认为美元下跌只是短期。恒指 
他的研究发现美联储首次采取降息措施之后美元此后几个月里反而走强
 
 
美元上升周期不会因为美联储举动终止


 
 
美联储放鸽之际世界上大多数央行步入降息队列各国宽松政策削弱本国货币相称之下美元走弱程度就没那么明显了。
2月7日,印度央行突然宣布降息,将基准利率下调25基点6.25%,打响新年降息第一枪
欧洲央行行长德拉基在6月中旬表示如果欧元区经济未能复苏,他已准备重启包括降息在内刺激计划
日本瑞士一直处于宽松模式利率至今没上破零。德指
 
 
甚至许多人认为,下一轮美联储降息并不是持续宽松周期开始而是仅仅为了避免经济缓滞而采取临时性保险削减”。
德意志银行首席投资普里(Deepak Puri)就估计本年可能会有几次降息,但到2020年3月美联储将会停止降息了。
鉴于这一预测普里认为即使在短期内美元仍会有减弱风险美元相对其他G10货币仍然处于强势地位
 
 
由此美元还是值得投资的。
正如高盛全球外汇策略师 Zach Pandl所说
 
 
美联储在在蓬勃发展经济环境加息未必导致美元升值类似地,美国全球经济前景不利背景进行降息未必导致美元大幅走弱
这时如果你不美元你还打算买什么

 
 
避险货币会是另一选择吗?
日元瑞士法郎避险货币美元的汇率美联储变得鸽派上涨,但由于欧洲经济不确定性仍然存在瑞士法郎预计难以进一步升值
Pimco的全球投资组合主管Sachin Gupta认为日元更胜一筹部分原因目前日元相对其他货币汇率看上去过于便宜
 
 
新兴货币方面墨西哥比索俄罗斯卢布等或能得到上行支持,但韩元容易受到贸易局势冲击货币不是上乘选择

文/正大国际期货

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