铜价强劲反弹至五个月高位 多项指标显示另有上

2020-07-03 21:50 文章来源: 作者:网络 阅读(

  大宗商品铜预计将录得近10年来最好的一个季度显示,主要消费国中国的需求苏醒导致供应重要,且库存不停削减,而新冠疫情大盛行威胁到主要铜生产国智利的产量。

  铜价已经从3月触及的低位上涨了约35%,险些收复了新冠疫情第一阶段的所有失地。随着智利矿工应对疫情发作,产量下降导致价钱上涨。与此同时,中国的苏醒正在削减全球库存,并助长了看涨的投资者情绪。

  以下四张图表显示了铜价的显著回升,并示意铜价可能另有继续上涨的空间。摩根士丹利称,第四季度价钱将跨越每吨6,000美元,理由是中国需求好于预期,而且矿山产出遭到“严重”损坏。

  基本金属铜已逾越贵金属,成为瑞银最青睐的大宗商品。该投行的投资偏好转向铜和镍。瑞银预计,由于运输市场限制的连续放松以及随后的需求苏醒,2020年下半年价钱将从进一步上涨。瑞银将2020年铜价预估从每磅2.21美元上调至2.59美元。

  强劲反弹

  供需双重利好推动铜价本季度上涨21%,跨越了大多数其他大宗商品的显示。同期,彭博商品指数上涨不到4%。

  伦敦金属交易所(LME)指标期铜50日移动平均线已经上穿100日移动平均线之上,而且有望在7月突破200日移动平均线。这种被称为“黄金交叉”的指标通常被视为进一步上涨的信号。

供应削减

  新冠疫情在智利的流传对铜市场产生了巨大影响,由于智利的铜矿在全球供应中占很大比例。据彭博社援引智利铜业工人联合会汇编的数据显示,智利国家铜业公司(Codelco)总计7.1万名工人中,已有1951名确诊熏染新冠病毒。现在的熏染数据意味着该公司的熏染率到达2.7%,而智利海内该行业的熏染率约为1%。智利国家铜业公司是全球最大的铜生产商。

  现在Codelco在El Teniente矿山实行了14天轮班制,并关闭了另一家要害工厂的冶炼厂。这将加大中国买家获得所需铜的难度。

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  智利矿业部部长示意,受疫情影响,该国铜产量可能下降20万吨,相当于2019年产量的3.5%。

  彭博资讯的分析师示意:“至少在第三季度之前,中国冶炼厂都将感受到疫情对铜矿开采的影响,而精炼铜的产量将保持低迷。”

  库存下降

  本季度,伦敦、纽约和上海的交易所追踪的全球铜库存缩水了35%以上,原因是中国的苏醒刺激了买家追求供应。

  LME注册仓单铜库存削减了2,450吨,至112,850吨,为1月17日以来的最低水平。上海期货交易所(ShFE)堆栈库存为99,971吨,为2019年1月以来最低水平。

  LME现货铜较三个月期金属贴水MCU0-3从本月早些时候的30美元收窄至5-10美元,这是反映供应趋紧的迹象。

  “大多数近期指标解释,中国市场仍然偏紧,”Liberum Capital Markets分析师Ben Davis说,“最终,随着铜矿和废铜供应的恢复,以及中国的信贷感动到达巅峰,市场将会放松;但就现在而言,我们对价钱远景仍然保持乐观”。

  削减空头押注

  只管新一轮疫情威胁着美国的苏醒,但铜投资商仍将眼光投向了智利-中国市场。凭据Comex的数据,对冲基金和其他大型投机商将他们对铜期货和期权的看跌押注降至2018年头以来的最低水平。

  在中国,顶级期货经纪商也缩减了在上海期货交易所的铜净空头头寸,看跌水平为2018年6月以来最低。

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