黄金上涨无法反驳的理由——正大国际期货

　　黄金当前的价格与所谓的自由市场定价无关。许多人认为，黄金会受到突发事件的推动而上涨，如战争、爆炸或恐怖袭击。此类事件只对黄金价格产生短期影响。

　　但由于黄金是一种具备持续购买力的货币，因此其平价或纸币价格主要反映的是纸币价值的变化。如果纸币的价值由于印刷或信誉调整而下降，那么以美元或欧元计价的黄金价格将会上涨。

　　因此， Matterhorn Asset Management AG的创始人和管理合伙人格鲁耶尔在最新发表的分析报告中称，其实并不是黄金的价格上涨了，而是纸币的价值下跌了。

　　黄金价格将很快反映货币基础

　　格鲁耶尔表示，有很多方法可以应用于计算未来的折价。无论我们以美元、全球货币基础、通胀调整后金价还是其他标准，黄金的折价是40%还是100%，按照当前的货币基础和通货膨胀数据，我们将得到1万美元或更高的数字。

　　然而，但发生全球性恐慌和金融系统崩溃时，所有这些计算都可以抛出脑外。在恐慌情景下，由于恶性通货膨胀，黄金的价格将达到今天难以想象的水平，可能是10亿美元、1000亿美元或者100万亿美元。黄金的绝对价格是无意义的，因为它是用无价值的纸币来衡量的。但可以肯定的是，届时黄金的购买力将相比当前大大增加。

　　格鲁耶尔在报告中指出，在未来几年内，将把黄金价格推高至不可想象的水平的一些因素：

　　所有央行无限制印刷货币，债务爆发，债务市场崩溃，衍生品市场崩溃，民众失去对政府和金融体系的信心，银行违约和倒闭，主权违约，外汇管制，无现金可用和Comex和纸黄金市场的崩溃。

　　黄金投资需求大幅增加：老金、机构、基金将黄金的持仓由0.4%提高至1.5%，甚至是5%-10%。

　　增加的需求只能由价格来调节。如果一家机构当前要向黄金投资10亿美元，那么它将以1300美元/盎司的价格获得24吨黄金。随着需求激增，它将需要以1.3万美元/盎司的价格获得2.4吨黄金。