正大期货市场阴霾笼罩大盘涨跌秘密浮出水面

美联储隔夜会议纪要完全不提加息或降息，美股走势反复，道琼斯指数周三收跌逾百点，纳斯达克综合指数收跌0.45%，标普500指数收跌0.28%。尽管标普500指数今年累涨14%并且较月初有所反弹，标普500指数成份股如今表现可能暗示股市将进一步走软。

从标普500指数主要成份股SPDR ETF自5月3日以来的回报率看来，科技股（XLK）的表现明显落后于大盘（SPY）。鉴于科技股在标普500指数成分股中占比最大，苹果、微软和谷歌母公司Alphabet等大型科技公司股价若进一步走低，会影响标普500指数的总体回报率，进而可能会加剧市场整体的疲软状态。

“五月卖股走人”的情绪也可能会触发美国投资者的下意识看跌反应，投资者有可能像滚雪球一样迅速抛售股票。如果科技股和其他投机类股继续走弱，即便整体指数持稳，投资者对股市的信心也可能继续受到侵蚀。同时，股票交易员可能会被外汇市场的流动性和外汇交易所能提供的其他优势所吸引，进而投奔汇市来避免股市大波动。

对于看似衰败的股市，亚特兰大资金管理公司Ciovacco Capital Management创始人兼首席执行官切瓦科（Chris Ciovacco）近日接受采访时却透露出一丝曙光：

“连续两年上涨的标普500指数出现一个不同寻常的技术走势。此技术信号为标普500指数动能的‘罕见中期转变’，在过去70年仅出现过16次。”

如上图，切瓦科表示，要注意观察图表底部的黑线（MACD），分析师通常用MACD来判断机构投资者是在买进还是卖出一项资产。当MACD线跌破零时（就像去年最后几个月一样），它表明投资者正在抛售股票，市场正在下跌。但是当它移动到中心点以上时，它就变成了一个看涨信号。MACD已经连续12周收高于这条中心线上方。切瓦科指出：

“在历史上，这一异常信号出现的16次中，标普500指数在两年后的平均涨幅为29%，中值涨幅为26%。”

去年美股下跌的同时，美联储在利率问题上采取了中性立场，这令投资者感到不安。切瓦科认为，股市近期的上扬与美联储采取较为温和的立场是一致的，紧张局势影响对股市并不大。这种动能转变之所以能够持续，主要是因为美联储没有改变方针，且经济数据的表现也没有那么糟糕……

尽管技术图表的走势可能会随局势发生变化，切瓦科表示，数据显示，“未来股市表现良好的可能性更大。”伯克希尔哈撒韦董事长巴菲特在本月早些时候也曾对股市表示乐观。