网易困在游戏里

       腾讯之后，网易交出了一份还算亮眼的财报。

8月18日下昼，网易宣布了2022年Q2财报。财报显示，Q2 网易营收232亿元，同比增进12.8%；归属于公司股东的连续谋划净利润为47亿元，同比增进32%。

在中概股整体受挫的大靠山下，网易的营收和净利润能保持双增进态势，显得尤为不易。

但值得注重的是，与大部门互联网公司靠广告、电商、会员费等营业模式赚钱差异，二季度，游戏营业为网易孝顺了八成左右的收入，这一比例比往年同期提升了10%左右。

扛起“养家”重任的游戏营业，在海内面临着“版号”问题，在外洋又有不少强势对手，要铺开手脚大干一场并不容易。    

基本盘触顶

宏观来看，网易游戏似乎重新找回了高增进模式。

2022年Q2，网易游戏及相关增值服务营收为181亿元人民币，同比增进15.0%。作为对比，2021年Q2，网易在线游戏服务营收150亿元，同比仅增添10.8%。

然则值得注重的是，网易游戏营业的高增速是确立在“更名”的基础上的。2022年Q2，网易财报中的“在线游戏服务”营业，被更名为“游戏及相关增值服务 ”。与此同时，网易CC直播等游戏相关增值营业也从“创新及其他营业”被划入了“游戏及相关增值服务”中。

换句话说，网易游戏营业之以是有高增速，有一部门缘故原由是得益于“凭空”获得了一部门增量营业。

交织测算可以发现，2022年Q2，若是没有“创新及其他营业”的孝顺，网易在线游戏营业的营收仅为168亿元。与此同时，纵然算上“创新及其他营业”，网易游戏营业的营收也环比降低了2.7%，延续了上个季度环比下跌的颓势。

思量到2021年Q2，网易的《哈利波特：邪术醒悟》、《永劫无间》两大热门游戏还未上线，因此，游戏营业的营收两个季度均环比下跌似乎无可非议。

网易游戏营业止步不前，很洪水平上是由于公司没有获得相关“版号”。

图源：国家新闻出书署

2022年8月1日，国家新闻出书署披露了今年第四批游戏版号，69款游戏获批，其中无一款来自网易。事实上，自2022年4月重新发放游戏版号以来，网易已经延续四次无缘版号。

换句话说，即便手中有新游，网易短时间内也无法上线，只能继续“吃老本”。

财报宣布后，大和宣布研报称，网易仍未获得新游戏版号，或导致新产物推出时间延迟，加上《永劫无间》于去年下半年至今年上半年销售的高基数效应，决议下调2023至2024年游戏营业收入展望。进而将2022至2024年收入展望削减4%至5%，以反映下调游戏收入展望，盈利展望则下调1%至4%。

雪上加霜的是，中国游戏行业也没有更多的盈利可供网易挖掘。中国音数协游戏工委披露的《2021年中国游戏产业讲述》显示，2021年，中国游戏市场销售规模为2965.13亿元，同比仅增进6.40%；中国游戏用户规模为6.66亿人，同比仅增进0.22%。

到了今年，游戏行业增进的趋势甚至已经“转负”。中国音像与数字出书协会宣布的《2022年1-6月中国游戏产业讲述》显示，2022年上半年，中国游戏市场的销售规模为1477.89亿元，同比下跌1.8%。

这也从侧面说明，中国本土的游戏产业险些已经触顶。

无独占偶，游戏巨头腾讯游戏也遭遇了类似的运气。同是2022年Q2，腾讯海内游戏营业营收318亿，同比下跌1%。

钻营出海

对于内地已重新批出游戏版号，但仍未见网易等大型游戏开发商上榜。网易治理层在昨晚的电话会上称，内地羁系警示公司要更珍惜内地市场，要开发更优质的游戏，因版号是稀缺资源。由于网易已往一年没有获发版号，因此公司要将营业生长偏向及研发转向西欧日韩等外洋市场。

2022年Q1 业绩会上，丁磊曾示意，“现在网易游戏外洋市场营收占比在10%以上，未来其希望外洋市场占比能到达40%-50%。”

网易瞄准外洋游戏市场，一方面虽然是由于中国本土的游戏产业已经触顶，另一方面，也与外洋游戏市场存在一定的盈利有关。

图源：智研咨询

智研咨询数据显示，预计2024年，全球游戏市场规模将到达2187亿美元。2019年-2024年，全球游戏市场规模的合年增进率为15％左右。

对于游戏营业，丁磊示意，“依附我们在中国壮大的内部研发团队和在加拿大、日本和美国以及未来多地的一方事情室，网易将起劲为全球游戏社区打造新一代的高质量游戏。”

但需要注重的是，外洋蛋糕虽好，但“分食”者众多。

强敌环伺

实在早在2018年前后，网易就已经最先吹响进军外洋市场的军号。以《荒原行动》为例，2018年，其4.65亿美元的营收中，有八成左右来自日本。

然则现在网易外洋市场存在的困局是，一方面没有形玉成球化的“大市场”，另一方面又没有厚实的“大产物库”。

财报显示，2021年，仅日本一地就为网易孝顺了75.5%的外洋自主刊行流水。与此同时，《荒原行动》、《第五人格》、《明日之后》三款游戏合计为网易带来了83%的外洋流水，其中《荒原行动》就占有了52%。

这在其着实某种水平上，也露出出网易外洋游戏的重IP、轻运营的先天劣势。

连系财报以及七麦数据来看，网易外洋游戏最主要的特点，就是倾向于选择与着名IP互助。

好比，2022年4月28日，网易在日本iOS区推出了《Dead by Daylight Mobile-NetEase》（《黎明杀机》手游）。最初线上的一个月的时间内，该游戏一直占有日本iOS区游戏榜前五的位置。

《Dead by Daylight Mobile-NetEase》之以是能够降生，主要是由于2019年，网易战略投资了开发商 Behavior Interactive ，随后与后者互助开发IP手游。

此前网易与《指环王》IP互助推出的《The Lord of the Rings: Rise to War》（《指环王：崛起之战》），与星战、漫威互助的《星战前夜》、《漫威对决》等手游，都沿袭这一产物战略。

图源：七麦数据

IP游戏虽然能在前期提升游戏的声量，然则也存在后劲不足的瑕玷。以《Dead by Daylight Mobile-NetEase》为例，现在日本iOS区游戏榜，该游戏跌至200名左右。

若是说靠麋集的互助，网易还能维持住外洋游戏大盘整体吸引力的话，那么在触达用户的投放层面，相较于其他巨头，网易则存在不小的劣势。

图源：app growing国际版

app growing国际版统计的2022年上半年外洋市场手游广告投放TOP 40榜显示，网易并未上榜，反观腾讯游戏、米哈游等着名海内游戏厂商都位居前线。

这除了昭示在外洋游戏市场，网易已经处在强敌环伺的田地，同时也从侧面说明，外洋游戏市场已经成为众多行业玩家瞄准的“大蛋糕”。财报显示，2021年，三七互娱外洋营收47.77亿元，同比增进122.94%；专注于外洋市场的壳木游戏营收32.65亿，同比增进35.6%。

股价或许能说明一些问题。网易交出营收、净利润双增的Q2财报后，其美股和港股股价纷纷下跌。美股股价单日跌幅达5.97%。将时间拉长来看，住手美东时间8月18日收盘，网易的股价仅为86.11美元/股，相较于2021年2月11日133.4美元/股的历史高点，下跌了35.44%。

客观地说，作为赛道头部玩家网易游戏仍有着“一人之下、万人之上”的重大要量，然则在出海领域已经与腾讯存在较大差距，再加上米哈游、趣加、莉莉丝这样的“后浪”来袭，前有狼后有虎的日子并欠好过。

若何稳住基本盘、找到新的增量，提振投资者信心，或许是网易未来需要耐久思索的问题。