成本2元，「敷尔佳们」还能继续收割消费者吗？

9月19日晚，“148一盒的敷尔佳面膜成本仅10元”登上微博热搜，迅速引发网友关注。

此前，敷尔佳创业板IPO顺遂过会，凭证招股书显示讲述期内敷尔佳医用敷料的采购单价划分为9.12元/盒和9.80元/盒，面膜的采购单价划分为10.17元与9.99元。而一盒敷尔佳白膜的售价在148元，近乎15倍的价差迅速引发网友热议。

凭证招股书，敷尔佳不仅成本低，在研发上的投入也并不高，停止去年终，敷尔佳仅有6名研发职员。

除了“重营销轻研发”的等老生常谈的问题，敷尔佳的销售模式也被质疑为传销。

当“械字号”的神秘面纱褪去，“敷尔佳们”该何去何从？

01、“敷尔佳一盒148成本仅十元”

9月19日晚，“148一盒的敷尔佳面膜成本仅10元”登上微博热搜，迅速引发网友关注。

此前，敷尔佳创业板IPO顺遂过会，凭证招股书显示，2020年与2021年1-2月两期内，敷尔佳医用敷料的采购单价划分为9.12元/盒和9.80元/盒，面膜的采购单价划分为10.17元与9.99元。

凭证敷尔佳官方旗舰店显示，一盒148元的敷尔佳白膜包罗5张单片面膜，由此推算，敷尔佳白膜每片价钱29.6元，每片的成本则不足2元，价差高达15倍。

对此，一些网友以为“这不是欺凌忠实人吗”，也有网友以为，化妆品原本就是暴利行业，“好用就行”。也有一些声音示意“终于有人扒它了”“抵制无良市侩”“人人都能割韭菜”“这玩意原本就是智商税，还真以为能补水啊”。

关于负面评价，很快就有微博大V出来为敷尔佳发声。“基本上所有的护肤品，成本都不到售价的10%，大部门甚至不到5%。”美妆博主俊俊Vic示意，“国货越来越好用的同时也越来越贵，也是研发投入太多的缘故原由。”

博主“我是小土maro”也示意：“护肤品的研发成本都不高，纵然你用的是*品牌，大部门的预算放在营销上，其次有良心的品牌会放在研发上。”

敷尔佳的快速生长也离不开营销的收获。

有网友示意：“他家（敷尔佳）主要乐成照样由于承包小红书的推广，在腾讯做过他家械字号面膜的广告，成本超级低，一片就8毛。”

明星代言方面，当红小花赵露思是敷尔佳卉呼吸面膜的代言人，着名演员袁姗姗、柳岩、邓伦都曾为其代言。而且，敷尔佳还在综艺中一再植入，在《妻子的浪漫旅行4》《谁是宝藏歌手》等节目中均有敷尔佳亮相，品牌曝光度延续提升。

此外，敷尔佳还延续在小红书、抖音等平台和KOL举行相助种草，在小红书搜索“敷尔佳”，相关条记多达5万 篇。敷尔佳照样李佳琦和薇娅直播间的常驻产物，2019年5月，敷尔佳白膜首次上岸李佳琦直播间，一晚卖出25万片。

铺天盖地的营销，给敷尔佳砸出了行业TOP1的职位。

招股书显示，2017年，哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司确立。2018年1月起，公司作为“敷尔佳”产物的天下总署理与哈三联相助，原来卖力销售的华信药业于2018年5月住手谋划。

据弗若斯特沙利文讲述，2020年，敷尔佳贴片类产物和医疗器械辅料产物在对应的市场中以21.3%和25.9%的份额*。

从确立到成为贴片类市场份额*的位置，敷尔佳仅仅用了3年时间。

02、一家销售公司？

这并不是敷尔佳*次冲刺IPO。

2021年9月，敷尔佳就曾向创业板提交上市申请招股书，在递表3个多月后，其IPO审核状态调换为“中止”。今年1月份敷尔佳才被恢复申请资格，9月8日，敷尔佳创业板IPO顺遂过会，敷尔佳将成为“医用敷料*股”。

确立不外五年的敷尔佳，为什么两次勇闯IPO？

这是一家顶着医美先行者光环的年轻公司，但在已往几年，敷尔佳的“吸金”能力令人瞩目。

招股书显示，2019年至2021年，敷尔佳划分实现营收13.42亿元、15.85亿元、16.49亿元；归母净利润划分为6.61亿元、6.48亿元、8.06亿元。3年间，敷尔佳就累计赚了近46亿元，平均年收入超15亿。

敷尔佳的毛利率也远超行业水平，讲述期内，敷尔佳毛利率从2019年的76.97%增进至2021年的81.95%。而A股增进天花板茅台2021年的毛利率也不外91.62%，与敷尔佳距离不到10个百分点。

但超尺度的毛利率背后却并非与之对应的高研发成本。

招股书显示，2019~2021年，敷尔佳的研发用度划分为60.39万元、147.97万元和524.29万元，占营业收入的比例划分仅为0.04%、0.09%及0.32%，远低于偕行业可比公司。

在研发职员方面，停止2021年终，敷尔佳更是只有6名研发职员，仅占员工总数的1.36%。而在去年的招股书中，研发职员仅为两人。

相比面膜研发，敷尔佳更像是一家销售公司。

凭证招股书，在2021年2月以前，公司不存在自产产物情形，主营营业产物均来自于外部采购。哈三联是其最主要的供应商，2018年至2020年，敷尔佳向哈三联采购额为8698.83万、3.29亿和3.61亿，划分占有总采购额的99.69%、95.3%和96.93%，采购内容均为医疗器械类敷料及化妆品。

敷尔佳在招股书中也示意：“公司作为敷尔佳产物的天下总署理与哈三联相助，哈三联卖力产物的*生产，公司卖力产物的*销售、推广、及品牌运营维护等。”

另外，相比低廉的成本和微乎其微的研发投入，敷尔佳在营销上的投入就多得多。

招股书显示，2019-2021年公司销售用度划分到达1.15亿元、2.65亿元、2.64亿元，其中，宣传推广费划分为7031.75万元、1.66亿元、2.36亿元，合计4.72亿元。

而已往三年，敷尔佳研发用度仅732.65万元。

03、“械字号”迷信

“医美面膜”被定位为高端面膜，由于和“医用”相关，获得了大量消费者的信托。

敷尔佳使用者多多告诉鞭牛士：“最最先是做医美项目的时刻医生给开的（敷尔佳），医生开的一定没错吧，厥后就延续在用。”

“在成都市第二人民医院皮肤科，医生给开的100多一盒，而且单独支付，不是走的医院缴费单，可恶。”有网友示意。

微博上有许多和多多一样在做医美项目或医院面诊时被推荐使用敷尔佳，这也从侧面展示了敷尔佳壮大的经销系统。

据悉，敷尔佳确立了以自然人经销商为主的分销同盟系统平台，在这种模式下，成为经销商的自然人辅助敷尔佳完成销售，而敷尔佳则对应给予3%-30%的销售额返利，作为销售激励。这一销售模式也被质疑是传销。

此前，不少媒体都报道过敷尔佳署理机制，仅需支付198元或598元的署理用度，即可享受敷尔佳署理价钱。官方售价148元/盒的敷尔佳白膜，198元的署理价钱为55元/盒，598的署理价钱为53元/盒；官方售价199元的敷尔佳黑膜，198元和598元署理价钱则划分为83元/盒、80元/盒。

“天猫148元一盒的白膜在微商处也许60元左右一盒，廉价一半还多。”陈奕两年前在同伙的安利下最先使用敷尔佳等医美面膜，现在陈奕险些每个月都市在代购处购置5-6盒一样平常使用，“我是敏感肌，医美面膜用起来不会过敏”。

“械字号的用着对照放心，医药级别应该有用果吧，横竖一定没负效果。”医美类面膜耐久使用者告诉鞭牛士。

消费者对“械字号”的迷信甚至催生了一大批打着“医美面膜”口号的面膜企业。

除敷尔佳外，巨子生物、安德普泰、创尔生物、贝泰妮是也是中国贴片类医疗器械类敷料产物的头部企业。而且，敷尔佳也并非*一家正在冲刺IPO的企业。今年5月5日，利润率行业*巨子生物向港交所递交了招股书。

但“械字号”真的如消费者所想吗？

据媒体报道，相比普遍面膜，“医用面膜”的特点在于身分对照单一，添加物较少，更温顺平安，一样平常用于辅助治疗皮肤疾病或损伤。

不外，相关从业职员告诉鞭牛士：“医美面膜应该是皮肤受伤之后用的吧，正常用通俗面膜就行了。”

小红书博主“天后护肤产物司理”也曾公布视频示意：“不要再迷信医美护肤品了。”

该条视频下方，有网友现身说法：“我做皮秒的时刻购入一盒术后医美面膜，那时医生就说平时不要敷医美面膜，皮肤稳固的时刻用医美面膜就是敷了个寥寂；有炎症的时刻敷医美面膜还不如医用盐水好用，医美面膜纸针对激光、微创类手术术后使用。”

此外，针对医美面膜的羁系也在趋于严酷。

2020年1月，国家药监局曾公布文章科普，“根据医疗器械治理的医用敷料命名应当相符《医疗器械通用名称命名规则》要求，不得含有‘美容’‘保健’等宣称词语，不得含有强调适用局限或者其他具有误导性、诱骗性的内容。因此，不存在‘械字号面膜’的观点，医疗器械产物也不能以“面膜”作为其名称。”

巨额利润、小气的成本投入、“械字号”的神秘面纱逐渐揭开，消费者还吃“敷尔佳们”这套吗？