逸仙电商Q3财报：转型继续深化 谋划现金流延续

11月22日晚，逸仙电商（YSG）宣布2022年第三季度业绩讲述。通告显示，逸仙电商第三季度实现营收8.58亿元。护肤营业保持较强增进势头，第三季度实现营收2.69亿元，同比增进33%，占总营收比例上升至31.4%；其中三其中高端护肤品牌，包罗DR.WU达尔肤、EVE LOM和Galénic法国科兰黎，营收同比增进69%。受益于高毛利率的护肤品牌销售逐步增进、严酷的促销折扣治理，叠加运营效率连续提升等因素，公司毛利率稳步提升。另外，销售及市场用度进一步削减，公司亏损缩窄。

业内剖析以为，受海内疫情频频影响，美妆行业仍处于颠簸恢复的承压状态，但逸仙电商三季度转型效果正逐步展现。首先，逸仙电商护肤营业营收及占比双升，造血能力增强；其次，彩妆营业渠道效率进一步优化，公司整体亏损连续收窄；最后，随着产研等基础建设能力不停夯实，中高端护肤品牌的耐久生长将从中受益，公司基本面有望继续改善。

护肤营业稳增 营收结构连续优化

面临宏观环境的众多不确定因素，逸仙电商此前宣布了新五年的战略转型设计，即通过优化营业架构，控制运营用度等多方面行动，稳步推进“降脂增肌”。同时，通过连续聚焦产物与品牌的优化升级，来提升可连续的盈利能力。从逸仙电商披露的第三季度业绩讲述来看，公司转型战略执行到位，成效较为显著。

财报显示，作为公司的第二增进曲线的护肤营业，实现了稳健增进。护肤品牌实现营收2.69亿元，较上年同期增进33%，占总收入的比例从去年同期的15.1%上升至31.4%，延续两个季度占总营收比例超30%。

其中，高端护肤品牌Galénic法国科兰黎8月于成都举行铂金「雪藻」精髓新品宣布会，法国皮尔法伯团体总裁Eric视频亮相，解读品牌科研匠心。在刚已往的双十一中，科兰黎也取得了亮眼显示，荣登天猫开门红快消新品牌Top1。

功效护肤品牌DR.WU8月举行品牌19周年庆，强化医研痘肌心智。双十一时代销售额同比增进110%，经典爆品8%杏仁酸精髓荣登天猫果酸业态精髓热销榜*，新拓品类三修精髓则荣登天猫修复精髓热销榜TOP4。

源自英国的SPA 级奢养护肤品牌EVE LOM，致力于连续牢固SPA品牌心智，携手哈罗德茶室，推出“秘境庄园”主题下昼茶。同时，新品恒金精髓在2022年上海进博会举行全球首发，并在北京和西安SKP阛阓率先发售。双十一时代，EVE LOM王牌单品经典洁颜霜则连任天猫高端卸妆膏TOP 1，且荣登高端卸妆类目TOP 1。

EVE LOM“秘境庄园”主题下昼茶

广东省化妆品学会理事长杜志云先生以为，借力于护肤营业的稳健增进，逸仙电商营收结构更趋康健，谋划韧性连续增强。在彩妆大盘整体疲软的情形下，团体护肤营业的营收增进较快，有用缓冲了彩妆营业带来的短期业绩袭击，使其未来业绩获得更强劲的支持。

“去脂增肌”见成效  现金流延续两个季度转正

在彩妆营业方面，逸仙电商则继续聚焦品类创新及渠道优化，从而推动品牌盈利提升。以*日志为例，乐成将SmartLOCK™手艺拓展至遮瑕膏品类，天猫散粉市占率环比提高，底妆品类拓展功效显著。此外，双十一时代，Pink Bear皮可熊X三丽欧联名系列产物的销售额突破2000万，小奥汀爆款卧蚕笔销售额突破1000万。

*日志「不闷痘」遮瑕膏

同时，逸仙电商举行全渠道改造，进一步提高渠道效率，在优化自营线下门店的同时，连续加大抖音渠道的结构。数据显示，第三季度*日志抖音渠道实现同比增速97%，彩妆店肆排名同比由第3提升到第2。

得益于此，叠加护肤营业的稳增孝顺，逸仙电商自身造血能力连续提升。财报显示，逸仙电商毛利率稳健提升，经调整后净亏损大幅收窄41.5%至1.27亿元。讲述期内公司谋划性现金流约2180万元，延续第二个季度转正。住手2022年9月30日，公司的现金、限制性基金和短期投资为26.0亿元。

对此，逸仙电商董事兼CFO杨东皓先生示意：“财报的数据印证了逸仙的增进潜力及商业模式的韧性。我们看到，公司已往一段时间里在优化收入组合和提升运营效率方面的起劲已经初现成效。未来，我们也拥有足够的资源和天真性来实现公司的耐久战略目的。“

精练“内功”产研创新再获突破

有市场研究讲述指出，短期来看，虽然现在阶段化妆品行业受疫情影响增速放缓，但从中耐久角度看，随着疫情影响因素变小或消除，人们消费能力、审美看法将进一步提升，未来化妆品市场依然具备伟大生长潜力。对此，穿越“隆冬”中的美妆企业更应该着眼于增强资金实力，强化研发能力，施展平台优势。

而第三季度财报显示，逸仙电商正连续加码研发投入、夯实研发实力，以增强公司穿越周期的生长韧性。数据显示，逸仙电商Q3研发用度约为3390万元，营收占比从去年同期的2.7%上升至3.9%。住手三季度末，逸仙电商2022年研发投入累计已跨越1亿元，该投入比例位居国货美妆团体头部，与全球行业研发投入的平均占比持平。

讲述期内，在逸仙电商首创的Open Lab开放式研发系统支持下，美妆科技功效不停展现：两项科技功效亮相在有着“化妆品界奥林匹克”之称的伦敦IFSCC国际化妆品科学大会，划分是具有缓释控释功效的水杨酸纳米乳及其祛痘功效探讨，以及基于3D全层人体皮肤模子中葡萄花细胞提取物匹敌差异环境压力的能力研究。这两项功效已划分应用到DR.WU复合酸系列和Galénic雪藻系列等多款产物中。

Galénic雪藻系列产物

此外，逸仙电商团结国家纳米药物工程手艺研究中央团结实验室开发的“靶向修红科技”和专研修护因素“肤源修TransHealer”，继在DR.WU三修精髓上获得验证之后，已应用于新品三修水乳上。*日志遮瑕膏新品也延用了SmartLOCK™手艺。

对于整年业绩展望，逸仙电商整体持郑重乐观态度。逸仙电商首创人、董事长兼CEO黄锦峰先生示意：“第三季度，逸仙电商继续聚焦于品牌建设、提高运营效率及深耕研发等多方面的事情，Q3的数据验证了我们转型事情的有用性。未来，我们仍会连续推动逸仙的可连续生长转型，为公司中耐久的康健生长奠基坚实基础。”