美国硅谷银行的光速歇业、光速被接受，似乎正在推倒一个多米诺骨牌。我们看到更多的银行有可能步它的后尘，纽约的Signature Bank已经关门大吉，和硅谷银行同在加州的first republic bank，股价直砍到脚踝，现在只能依赖美联储和摩根大通给的钱，委曲撑着门面，关门估量也是指日可待。

其他的小银行，股价腰斩，有的砍到脚踝，跌幅双位数的，触目皆是，可谓百孔千疮。

不是在关门，就是走在关门的路上。

这一波银行股歇业潮，事实会以什么方式竣事？投资者又应该若何应对？

01 金融危急，正扑面而来？

由银行股歇业引发的*话题，是金融危时机不会重演。

我们看到，美国政府对于硅谷银行的反映，是异常快速的。硅谷银行才刚传出问题，美国政府就已经介入了，被政府部门接受，前后不到48小时，周一上班，储户就可以当没事一样，该取钱的取，该干嘛干嘛。

应该给这一次政府反映点个赞，或许是吸收了2008年金融危急的教训吧。究竟，防患于未然，怎么说都好过血流成河时再去逞英雄。

不外，从另外一个角度看，美国政府之以是反映这么迅速，上至总统，下至财政部、美联储，都急急遽地出头亮相，稳固市场信心，是不是他们也看到了，当中潜藏着的危急？

外界固然没有政府官员那样，看到那么多的数据和信息，事实金融系统发作危急的风险有多大，也只是拼接了果然信息去展望，但至少，这个展望现在无法被证伪。

西欧金融系统出了名的环环相扣，银行之间的营业交织也是很庞大，更严重的，是不少金融机构着实并没有由于履历了2008年的殒命威胁而变乖，他们依然在种种金融衍生品上走钢丝。

典型的如瑞信，是衍生品市场的*玩家，杠杆风险敞口跨越8000亿美元，跨越了昔时的雷曼，并由于接连在对冲基金Archegos和Greensill Capital供应链公司翻车，损失百亿美元，它自己也由于宏观环境转差和自身投资失误，遭遇了115年历史以来*的亏损，总共1320亿瑞士法郎（约合人民币9700亿元），占到2021年瑞士GDP的17.6%。

若是从CDS的数据上看，瑞信已经到达昔时雷曼歇业时的水平，可以说随时有可能崩盘，去年是美联储紧要注入流动性，才暂时躲过一劫。

周末硅谷银行发酵的时刻，不少券商举行领会读，看法大同小异，基本都是硅谷银行在美国银行业还算不上大佬级别，引发大规模的连锁反映的时机不大。

但他们似乎忘了，2008年的金融危急，不也是从小机构最先的吗？

先是次贷断供，引发做这学生意的新世纪金融倒台，由于在华尔街以及政府官员眼里，它只是小弟，以是人人似乎都不太当回事，倒了就倒了，资源主义天下哪年没有企业倒闭的，用他们自己话说，是市场机制在正常运作。

然后，投资银行贝尔斯登也倒了，这个时刻似乎已经有人隐约感受到不妙，虽然不是*投行，但也算数得上号，于是政府连同摩根大通接受了它，不外始终照样得不到羁系机构和华尔街的足够重视。

就这样，金融危急的种子在逐步地发酵，等到2008年9月，雷曼兄弟突然间倒闭，华尔街旋即血流成河，人人才幡然悔悟，金融危急真的来了。

15年后的今天，历史又再一次到了十字路口。

若是处置欠妥，谁敢说金融危急一定不会来？

02 谁能搞定？

2008年的惨状，不忍回首，稀奇是昔时受到严重波及之人。

但我想，每一次危急，都有泛起两种截然相反的人生，有人损手烂脚，也有人一战成名，典型者，如约翰·保尔森、霍华德·马克斯。前者靠做空CDO和收购CDS爆富，后者靠抄底金融危急赚得盘满钵满。

这一次美国银行股的暴雷，不知道会以一种什么形式竣事，但可以一定的是，金融市场的震惊短时间内不会竣事。

许多人将矛头指向了美联储，由于它过分激进的加息政策，最终导致了硅谷银行的歇业，并引发了整个美国中小银行股的挤兑潮。从手艺层面上讲，简直有原理，虽然硅谷银行也要为自己过分地金融炒作卖力。

去年开启超级加息旅程的时刻，市场就有不少指斥声音，直指美联储一而再再而三地误判通胀形势，应对动作迟缓，真的迫不及待的时刻，就赶鸭子上架，引起了全球金融市场的巨震，一些生长中国家已经爆掉，就连美国的老同伙，欧盟、英国、日本、韩国，都相继被拖下水。

现在，终于轮到美国自食其果了。

既然始作俑者是美联储，固然需要美联储出来摒挡残局。不少机构都在展望美联储这个月的加息会延续放缓态势，而非鲍威尔国会听证时展望的50个基点，而且出于预防金融市场更大危急的需要，住手加息，住手缩表，并加速进入降息周期。

期货市场、交换市场都已经在押注，今年美联储将降息75个基点，尚有更激进的野村证券，直接喊出这个月美联储就要降息25个基点。

若是从金融手艺的角度看，美联储简直手里有“*药”，那就是钱币政策。2008年金融危急、2020年2月新冠疫情导致的金融恐慌，都是美联储最后开动印钞机解决的。若是这一次美联储真的由于要保住金融稳固而放弃鹰派加息，快速转向量化宽松，资源市场的大石头也许率可以落下。

至于日后会不会引发更大的危急，那是另外一回事了，当务之急，照样先稳固金融市场吧，究竟没有什么比美联储的撒钱更有用的了。

不外，这一切还得要视乎通胀水平而定，昨晚美国会宣布上个月的CPI数据，相符市场预期，股市松了一口吻，并报以大反弹。眼光再一次聚焦在美联储身上，市场似乎已经以为它有足够的理由放缓加息。

但最终谜底，照样要等到下周才气揭晓。

03 乱中寻机

对于投资者而言，面临当下的市场，操作难度无疑增添了许多。

但我想，不管怎么应对，计谋上都只有两个：一个是想设施避险，所谓君子不立于危墙之下；另一个，就是寻找和守候可能泛起的质优价廉的资产。

对于*种，选择合适的避险金融资产，是OK的，较为优质的品种，无疑是黄金，也难怪今天黄金股涨得云云厉害。

从投资逻辑上讲，黄金股可谓通吃，若是美联储降息，钱币太多通胀高企，黄金是*的抗通胀资产之一，若是美联储加息，流动性缩短，其余资产价钱都在跌，但黄金依然会是较为稳固的资产。

若是以为投资黄金股要求太高，黄金ETF也是对照好的选择。

另外，也可以思量美国十年期国债，现在的收益率已经去到了3.509%，虽然比前几天跌了不少，但作为全球锚定的无风险资产，这个收益率照样相当可观的，上一次到达这样的收益率，照样2011年，这种品种也相符美林时钟的要求。

至于第二种计谋，说白了就是手持现金，守候抄底。

这种操作，着实也不是很难，泛起系统性风险而导致的下跌，基本都是倾巢覆乱，不管行业，不管企业，也许率都是清一色下跌。这内里，一定存在不少被错杀的票子。

好比那些基本面优质的传统行业龙头，基本面和增进空间都很好的科技股，固然也包罗一些不是*秀，但股价有可能跌到地板的票子。而这些票子，大多数都已经经由市场的磨练，价值获得市场的认可，*欠缺的，就是股价够不够廉价。

如新能源的标杆特斯拉、AI芯片龙头英伟达、操作系统龙头微软、云盘算龙头亚马逊、芯片代工龙头台积电，固然还包罗恒生科技指数的身分股，海内的价值型蓝筹股，也就是种种“茅”。

这种操作计谋同样也相符美林时钟的要求，条件只是要守候衰退见底，或者说股市见底的时刻。

至于何时见底，现在还不能确定，然则信号则相对容易判断，好比美联储的钱币政策，就是*的一个信号。

凭证最近几回大规模救市的判断，美联储宣布开动印钞机的时刻，市场也许率还会继续下探，2020年2月的时刻跌了一个月才转向，2008年那一次时间更长一些，跌了半年才转向，就指数跌幅而言，2020年没了1/3，2008年则没了50%--60%。

若是说现在才最先，那就耐心等等吧。

04 结语

正如问题而言，现在大多数人看到危急，但我信托，有危就一定会有机，而且危越大，机就越大。

正如《狂飙》里的名言，风浪越大，鱼越贵。

这一次美国银行的暴雷事宜，也可以算得上一个大风浪事宜，虽然美国总统、财政部、美联储都给市场注入了壮大的信心，但市场的情绪依然没有完全平复。

后面有可能尚有更大的风浪，也可能很快平息，但不管怎么样，股市跌下来的时刻，起劲发现时机，都是应该的。或许许多年之后，你会谢谢这一次股市下挫，由于它让你捉住了忧伤的时机，完成跃迁。

着实，投资有时刻可以很简朴，就是在血流成河、横尸遍野的时刻，慢悠悠地走已往，捡起那些已经被证实过的，而价钱却被打得七零八落的优质资产，即可。

但条件必须是，你没死，而且手里有钱。