若何从铁矿品种价差颠簸背后 摸清铁矿供需主要

　　上一篇我们为人人分享了《钢厂是若何调整入炉配比的？为何中国烧结矿配比最高？》，信赖您已经领会到了：在已往环保的影响下，因烧结限产，烧结矿配比下降，钢厂可以在加大块矿配比的同时加大球团配比，以稳固“熟料比”，来保证生产质量，降低燃料比，优化综合生产成本。

　　那么，市场上铁矿石种类繁多，我们在研究的过程中，要亲切关注铁矿石差别品种的价差走势，还要关注差别区域的铁矿石价差。这是为何？品种价差的背后反映了什么？我们能从中获取到什么有价值的信息呢？

　　正文

　　自去年9月份最先，卡粉、PB块与PB粉价差一起走高，今年3月中旬最先价差有所收窄，但收窄幅度有限，四月中旬至今价差保持平稳状态。

　　卡粉与PB粉价差最高在160-165，现在在135-145，降了25元左右，唐山港(行情601000,诊股)口价差仍低于山东口岸；PB块与PB粉最高至220-225元，现在在170-180，降了50元左右，唐山口岸粉块价差低于山东口岸；普氏65%与62%价差亦在9月份之后最先不停攀升，今年3月份之后保持平稳，近期又有扩大的迹象。块矿溢价则在3月份之后快速回落，现在处于中等水平。

镍豆可交割对镍产业链的影响

　　品种间价差背后反映了什么呢？

　　卡粉与PB粉价差走高主要原因在于去年9月份之后巴西发货量不停削减，而澳洲发货量不停增添，再加上下半年钢材需求保持强劲，淡季不淡，工厂利润较好，对高品的需求量也有所增添。在供应削减，需求增添的双重刺激下，卡粉口岸库存不停下降，PB粉库存增添，卡粉与PB粉价差不停拉大。

　　2020年2月份中国阴历新年之后受新冠肺炎疫情影响，钢材下游需求阻滞，倒是钢厂钢材库存高企，工厂利润偏低，对高品需求削弱，卡粉与PB粉现货价差有所收窄。但基于口岸卡粉库存低位，且一季度巴西受季节因素影响，发货量削减，卡粉与PB粉价差收窄幅度有限，现在仍维持在140左右的水平。供应方面现在巴西发货量仍低于往年同期水平，需求方面工厂利润虽有所恢复，但整体利润水平不高，对高品矿的需求中规中矩，短期内预计卡粉与PB粉价差将维持稳固。

　　从库存结构上来看，块矿库存处于偏高水平，但粗粉库存下降显著，后期天气因素限产影响削弱，块矿仍存在一定的压力，预计PB块与PB粉价差存在进一步收窄的可能。

　　值得一提的是球团库存连续升高，库存占比由去年的2%左右上升到现在的9%左右。年头65乌球最高在1060左右与PB粉价差在390左右，印球在970左右与PB粉价差300左右；现在乌球报价在990左右较PB粉价差315，印球在965左右，与PB粉价差在300左右。虽然球团溢价从高位40降到现在的25，降幅37.5%，但现货球团价格下降幅度并不大。球团现货压力逐渐凸显，与PB粉价差存在进一步收窄的驱动。