正大期货_不锈钢需求成为价格上涨的“瓶颈”

• 　　2019年1-12月累计净出口量同比增19.22%至255.31万吨。

• 　　2019年12月中国不锈钢入口量环比增89.36%，同比减3.18%至9.562万吨，环比增幅较大主因入口自印尼不锈钢由上月0.49万吨增至3.94万吨；出口量环比减2.24%，同比增14.76%至32.157万吨。

• 　　2019年12月中国净出口量22.59万吨，环比减18.85%。

　　3.【不锈钢消费】不锈钢消费依旧低迷

近月南非锰矿影响较大 远月悲观预期仍在

　　三、社会、口岸库存情形

　　1.【社会库存】不锈钢社会库存受下游消费连续低迷影响，库存创新高

　　停止今2020年3月上旬海内（无锡 佛山）市场库存量高达 93 万 吨，环比2月尾增添近7万吨，下旬无锡和佛山市场库存量随成交略有改善有差别水平的下降。预计3月末社 会库存压力将比2月末有一定的改善。但从同比数据看，仍处于高水平，市场库存压力继续凸显。

　　2.【口岸库存】镍矿库存去化，铬矿库存水平高位，质料端价钱暂稳

　　铬矿：3月铬矿库存受不锈钢钢厂减产影响继续增添，现在已达到历史高位水平。3月下旬受疫情南非封国影响，以南非为主的铬矿供应泛起时间缺口，南非铬矿现货商惜售情绪强烈，加之个体铬矿前期超跌，预计在南非解封前部门铬矿现货价钱将继续上行。

　　镍矿：停止3月尾，镍矿口岸库存显著去化至918万吨，同比减14%；现在菲律宾由于疫情的转变接纳部门区域封港措施，除Tawi-Tawi区域仍不需要守候14天时间外，其余区域的镍矿船需在指定防疫区守候直到14 天期满，此举引发对镍矿供应得担忧，镍矿库存去化显著，但受制于不锈钢减产、价钱低迷影响，镍矿价钱暂稳。

　　3.【电解镍】海内外交易所总库存泛起显著增进，压制镍价

　　四、相关品种价钱

　　【质料价钱】不锈钢价钱连续阴跌使得质料价钱被动追随。

　　高镍铁―3月份由于镍铁厂面临亏损同时不锈钢减产需求削弱因素，产能未完全释放，3月份产量预计同比环比均将继续下降。从4月份各个不锈钢厂订单情形来看，依旧较差，不锈钢产量继续维持低位甚至不清扫环比减产，对镍铁需求将无新增量，镍铁产量将保持低水平，甚至进一步减产，价钱仍将保持下行趋势。

　　废不锈钢―3月废不锈钢价钱由于前期经济性对比高镍铁较差，钢厂使用比例较低，随着其价钱大幅下行，经济性最先突显。