5165万元!有色金属期货ETF场内交易量再创新高

2020-07-03 22:28 文章来源: 作者:网络 阅读(

  昨日,大成有色金属期货ETF(下称有色期货ETF)场内买卖额再次刷新纪录,达5165万元。

  受海内外疫情及原油等大宗商品下跌影响,有色金属期货价钱今年以来承压显著,尤其3月中旬受铜期货大跌影响,有色金属期货价钱指数IMCI最大跌幅靠近30%,但最近一段时间,该指数反弹幅度靠近12%。记者注意到,随同有色金属期货价钱的反弹,有色期货ETF的场内买卖量连续放大,在4月3日创出新高后,短短5个买卖日后再次刷新了买卖纪录。

  市场人士以为,有色金属价钱近期连续反弹得益于以下几个因素:

  首先,期货市场前期走势已对外洋疫情有所反映。自春节后开市以来,整个2月份,有色金属并没有随着海内权益市场的快速反弹而有所显示,在权益市场的“红2月”中,有色金属期货显示较弱,其价钱走势将大宗商品与权益资产的低相关性甚至负相关性显示得淋漓尽致。

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  其次,随着3月以来外洋股市的连续暴跌、各国空前规模的钱币“放水”以及原油等大宗商品价钱暴跌后的企稳,主要大宗商品价钱刚性支持最先形成,尤其在期货价钱低于开采成本的情况下,铜、镍、锡等多数期货品种供应端的大幅度自动减产为价钱反弹提供了基础。

  最后,随着各种企业复工复产,有色金属需求端改善显著。供应削减、物流减缓和需求改善等多重因素推动了有色金属价钱的反弹。以主要用于半导体焊接的锡为例,近期期货价钱反弹幅度跨越23%,受宏观影响显著的铜期货价钱反弹幅度也跨越18%,这为有色金属期货ETF的反弹缔造了条件。数据显示,自3月23日低点至4月13日收市,有色期货ETF反弹幅度靠近12%,在各种资产中居于前线。

  除基本面改善动员有色期货ETF形成“价涨量增”的格局外,也有市场人士对期货日报记者示意,有色期货ETF成交量的连续放大,与投资者越来越熟悉其套利机制有很大的关系。商品期货ETF在买卖机制上打通了证券市场和期货市场的联系,两个市场均可T 0的高效买卖制度安排给市场提供了新的ETF套利玩法,尤其对于谙熟证券市场和期货市场的“两栖”机构买卖者而言,可谓提供了新的赛道。

  据了解,此前有色期货ETF的场内买卖连续折价,最大折价幅度靠近1%。但4月以来,盘面折价基本消逝,买卖价钱靠近平水甚至溢价,这主要是套利资金熟悉了新的玩法:在有色期货ETF折价时,通过一次性买入最小篮子ETF(约100万份),同时在期货市场按申购赎回清单对应的身分合约举行卖出对冲,将较为稳妥地锁定折价利润。由于场内ETF套利买量连续增添,又加速推动了盘中ETF买卖价钱与IOPV趋于一致,甚至泛起溢价,这种套利方式比传统股票ETF套利模式在折价时场内买入ETF,然后再申请赎回的方式效率要高得多,日内就可举行多个往返的买卖,而且买卖用度低、买卖成本确定。这一新型套利机制有利于有色期货ETF场内买卖量的连续放大。

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