9月15日，锌财经获悉，腾讯音乐已获得在港交所主板二次上市的原则性批准，并已宣布相关上市文件。此次腾讯音乐接纳先容上市方式，不涉及新股刊行与资金召募，设计于2022年9月21日最先挂牌生意，股票代码为“1698”。

众所周知，赴港二次上市的中概股，*目的就是规避美国羁系带来的风险。而现在来看，接纳先容上市的中概股大致分为两种情形，一种是不差钱，一种是时机欠好。

腾讯音乐属于不差钱的，现金流丰裕且又是全球*盈利的流媒体平台，此次赴港二次上市的目的就是要给投资者足够的信心。更主要的是，随着加鼎力度与视频号等腾讯大生态的联动，腾讯音乐在商业模式的探索上，又有了新故事可讲。

给投资者信心

在今年3月宣布2021年整年财报时，腾讯音乐娱乐团体执行董事长彭迦信就曾示意，为了在不停转变的羁系环境中为股东提供更大流动性与更多珍爱，设计以先容形式于港交所主板二次上市。

先容形式上市不涉及融资，不刊行新股，是希望股东能够在股权不稀释的情形下享受分外市场上市的利益。

第三方研究、咨询机构透镜公司首创人况玉清向锌财经示意，现在接纳先容形式上市的中概股大致分为两种情形，其中先容上市的各方面程序都异常便捷天真，自己不缺钱的企业都市选择这种方式。另一种是缺钱的却又没有好时机的企业，由于在低位融资不合适也不划算，不如先熬着，等股价回升、市场回暖了再去想设施。

腾讯音乐是不差钱的，凭证提交的文件显示，其收入在2019-2021年划分为：254亿元、292亿元、312亿元；净利润划分为：40亿元、42亿元、32亿元。

另据腾讯音乐前不久刚宣布的2022年第二季度财报显示，总收入69.1亿元，非国际财政讲述准则下(Non-IFRS)净利润10.7亿元。住手2022年6月30日，该公司持有现金、现金等价物、定期存款、短期投资为258亿元。

现金流丰裕，同时，又是现在全球*一家盈利的流媒体平台，腾讯音乐的大盘显示很稳。

据艾瑞咨询讲述显示，根据月活跃用户数盘算，腾讯音乐是中国*的在线音乐娱乐平台。2022年一季度，腾讯音乐的在线音乐移动端月活跃用户数为6.04亿，社交娱乐移动端月活跃用户数为1.62亿。

腾讯音乐运营QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌四大产物品牌，提供在线音乐和社交娱乐服务，以知足中国宽大用户群体多元化的音乐娱乐需求。住手2022年3月31日，按曲目数目盘算，腾讯音乐拥有中国*的音乐内容库。

腾讯音乐以为，拥有一站式的在线音乐娱乐平台、充满凝聚力的内容生态系统、已被证实的变现能力、创新的手艺以及优异的治理团队等，使其可以在猛烈的竞争中脱颖而出。未来，腾讯音乐的战略仍将聚焦在连续产物创新、厚实内容上，来不停增强变现能力。

艾媒咨询CEO张毅示意，实在回港二次上市对腾讯音乐的*意义在于，将美国羁系带来的风险降到*，不仅有利于自身的生长，也是给投资者足够的信心。

焦点优势依旧不减

凭证腾讯音乐提交的文件显示，多年来，随着不停改善在线音乐服务的内容库、产物功效及用户体验，腾讯音乐在线音乐服务的付费率及收入均连续增进。

值得注重的是，与更蓬勃的市场相比，中国用户过往对在线音乐服务的付费意愿相对较低，而腾讯音乐通过提供有吸引力的音乐内容和功效，逐步培育出用户耐久的付费习惯及意愿。

据腾讯音乐二季度财报显示，在线音乐付用度户达8270万，再创新高，同比增进24.9%。环比增进了250万。付用度户数的增进动员了音乐订阅收入的增进，音乐订阅收入21.1亿元，同比增进17.6%。付费率为13.9%，同比环比均增进，去年同期为10.6%，今年一季度为13.3%。

作为在线音乐平台的两个主要权衡指标，从付用度户数和付费率的双增进可以看出，腾讯音乐用户的忠诚度很高，这些不仅是该公司久远生长的基石，同时也是投资机构纷纷看好的缘故原由。其中，CICC中金公司维持“买入”评级，中信证券和光大证券维持“增持”评级。

不外，在提交的文件中，腾讯音乐也客观指出一些数据下降的情形，包罗在线音乐服务收入下降、社交娱乐服务收入下降、移动端月活下降等，主要缘故原由是受到宏观环境、相关政策羁系、竞争加剧等方面的影响。

但凭证艾瑞咨询的意见，一样平常来说，当一个在线平台到达一定重大的规模，由于平台竞争的日益加剧，部门用户可能不时被在线音乐及娱乐的其他形式、内容及服务所吸引。除了平台之间不停转变的竞争态势外，大平台的用户流失是中国在线音乐市场所有主要介入者面临的普遍征象。

有专家指出，无论在宏观经济以及相关政策羁系方面，各平台受到的限制是一样的，在同等条件下，用户的忠诚度将起决议作用。现在来看，腾讯音乐8270万的在线音乐付用度户数远远跨越行业中的竞争对手。

而对于业界关注的版权问题，腾讯音乐虽然再无*优势，但多年来积累的伟大版权库，不是竞争对手马上就能跟上的。正如张毅曾对锌财经所说，腾讯音乐多年的江湖职位不会由于版权的开放而衰落。而增添版权采购，对其他平台是时机但也可能是肩负。

商业探索有了新故事

无论是此次提交的文件，照样在过往的财报中，腾讯音乐都认可行业竞争正在加剧。

从现实来看，短视频平台的袭击最为显著。据QuestMobile宣布的《2021中国移动互联网年度大讲述》显示，2021年，短视频使用时长已逾越即时通讯，成为占有人们网络时间最长的行业，占总时长的25.7%，即时通讯占比为21.2%。

除了侵占用户的使用时长，自去年最先，短视频平台还纷纷上线音乐APP，大有与在线音乐老玩家直接交锋的架势。

虽然势头很猛，但仔细想想，短视频平台也有短板。

首先，大部门用户对短视频平台的认知都停留在“15秒快餐文化”中，但要听完整歌曲，仍会选择去长音频平台。

而“15秒快餐文化”也曾招来专业人士的吐槽，有音乐人士曾告诉锌财经，自己曾拒绝了短视频平台的约请。“只做副歌，其他靠拼集，快速取悦受众的做法，既不专业，也不会恒久。”

产业时评人张书乐以为，神曲模式缔造了短视频原创音乐的红火，或者说副歌部门的红火，本质上大多数用户对盛行歌曲的认知就是15秒副歌，因此这让短视频成为了原创音乐的新洼地。依托在自身平台火爆的原创音乐去收罗小众垂直用户，逐步破圈，不比拼音乐库存，才是短视频靠山的在线音乐平台的打法，即只蚕食、不鲸吞。

再说短视频的音乐APP，短期内想有大作为也不太现实。从版权购置到用户沉淀再到收入提升，长音频平台走过的路、踩过的坑，或许都需要短视频平台不能阻止地再来一遍。

而现在，腾讯音乐已经最先新的探索了。

自去年年底以来，微信视频号商业化探索最先加速，借微信视频号的“东风”，腾讯音乐在音乐营销上也最先发力。

住手现在，腾讯音乐已上线了包罗周杰伦等多个着名音乐人的演唱会、音乐会等，并多次举行商业植入，互助商包罗百事可乐、雪碧、海蓝之谜、奥迪、北京现代等。显然，通过音乐营销展现出商业模式已成为今年的一个趋势。

也有人会说，线上演唱会的模式谁不会复制。但腾讯生态的气力不能小觑，尤其是微信视频号的快速生长，其更是被视为移动互联网最后的盈利。从腾讯今年一季度财报首次被提及以来，视频号的主要性愈发显著。未来，作为腾讯人人庭的一员，腾讯音乐与腾讯生态的融合无疑会越来越慎密。

在张毅看来，与视频号联动的在线演唱会模式无疑是个看点，未来无论是赞助商冠名，照样会员旁观等，都是异常好的商业时机。同时，除了真人明星外，虚拟偶像也有可能是一个偏向。此外，企业的商演、商业宣布会等也都可以探索。腾讯音乐未来的商业模式在C端、B端都可以笼罩。

可见，当其他平台还在思索该若何盈利的时刻，*盈利的腾讯音乐已最先讲述新的故事了。