新能源汽车行业,从来不缺“爆款效应”。
长城旗下的坦克300,推出后在终端门店引发了“坦克征象”,预订单20天内破万,就此炸醒了低迷已久的股价。
肩负着续写理想ONE销量传奇重任的L9,公布当日斩获了超1万的预订单,将理想的股价推到了港股上市以来的峰值。
现在,市场的聚光灯又打在了蔚来ET5身上。
中秋时代,蔚来的展厅人头攒动,架势堪比昔时国产化Model3希望厅。有媒体披露,现在ET5的预订单已快要20万。
市场闻风而逃,自9月7日最先,蔚来股价已经连涨6天,涨幅到达35%。
而2022Q2电话聚会上,蔚来首创人李斌东风自满地示意:ET5在12月的交付辆会过万,公司各方面准备都很充实,内部目的会更高。
财报公布后,摩根士丹利、德意志银行等机构陆续给予蔚来“增持”、“买入”评级。德意志银行剖析师示意:预计蔚来的ET5车将迅速成为最脱销的高端电动汽车,看好蔚来股价将在12个月内翻番。
不外,越是高光时刻越需要小心。究竟L9“出道即*”,因深陷空气悬架质量争议等漩涡,前机尽失,股价掉头直下。
那么,风口浪尖上的ET5,成为“当红炸子鸡”简直定性若何呢?
01
怎样才算是“爆款”车型?
和L9的出道即*差异,坦克300确实将爆款举行到底了。
资料显示,销量火爆下,生产坦克300的长城重庆永川工厂产能延续吃紧,坦克300不得不“暂停接单”。之后经由生产线刷新,产能升级(由5000台升级到10000台),才又重启接单。
而复盘坦克300“顺遂”的缘故原由,主要在于以下靠山条件:
一方面是稀缺,这个价钱区间的国产越野车,现在主要有北京BJ40等;而入口越野车型价钱高昂。
另一方面,可以看到,与北京BJ40相比,坦克300的用户群体加倍年轻化,00后用户更是占比达12.31%。
也就是说,坦克300产物调性匹配了新一代消费需求——以90后和Z世代为主的用户,消费观是个性化和自我表达驱动的。
另一公认大爆款理想ONE也是类似的情形——在家庭用车“有需求、缺供应”的靠山下,聚焦奶爸群体,以细分市场突出性价比,大单品撑起理想的估值。
也就是说,爆款车在降生时,就需要具备一定的基础特征——竞争空缺;受众定位精准;有性价比优势。
那么,ET5是否相符这样的逻辑呢?
2022年1-8月高端轿车销量TOP10显示,该细分市场的主导仍然是BBA的燃油车。
而详细到30万左右的新能源轿车市场,只有Model 3和ZEEKR 001显示较好,今年上市的宝马i3和智己L7,销量均未过2000辆。
对这样的市场名目,蔚来总裁秦力洪接受采访时曾示意:“燃油车市场有百分之八九十。我们发一款全新细分市场的新能源车,它应该开拓一片新的童贞地。”
在目的群体上,ET5开放了蔚来有史以来最厚实的内外色彩选项:9种车身颜色、6种内饰配色。
同时,在智能座舱、动力性能、续航等方面都有提升。好比,换电模式能有用脱节充电焦虑。
这些显然,都是奔着更有个性化需求的年轻群体去的。就效果来说确如预期,如下图,ET5现在的锁单用户画像显示,整体岁数偏年轻。
至于产物订价上,ET5正常起售价32.8万,若是选择BaaS方案,价钱可以打到30万以内。
云云一来,不仅对比BBA燃油车,价钱更有优势;和Model 3相比,在双电机和刚需设置模式下,也更廉价。
总的来看,ET5在基础条件上,确实具备爆款潜质。而想想坦克300对长城汽车的拉动,理想ONE对理想的意义,也无外乎,市场如闻到血腥味的鲨鱼,迅速咬了上来。
不外,诱人味道的背后,可以是肥美的一波波鱼群,但也可能是藏着鱼钩的微薄鱼饵。ET5属于哪种呢?
02
走出展厅,ET5“爆款效应”确定性若何?
“在既有的SUV车型之外,新的增进责任主要落在ET5和ET7身上。蔚来接下来将在短期内出现人人看获得的增进曲线。”秦力洪云云描绘ET5的预期道。
这样的“豪言壮语”,在新能源汽车行业并不鲜见。
李想首次为L9造势时,称这是“500万以内*的家用旗舰SUV”。之后的公布会上,再次call back这一看法示意:“哪怕是和库里南相比,我们也完全不怕。”
坦克300因预售火爆、回响热烈,推出4个月就被拆分为自力身牌,长城汽车董事长魏建军亮相等:“坦克以智能豪华越野的稀缺定位,改变了一个消费族群的价值观。”
但同样是“放卫星”,效果却南北极分化。
李想的话音落下不到一个月,L9的处境大反转。原由是,7月开放试驾后,空气悬架一再出问题。而这正是L9的焦点卖点之一。
因此问题一出,消费者涌入李想的微博谈论区,示意:试驾*天空悬都出问题了,建议官方给予消费者说明,否则不敢锁单。
这一波还未平,理想又发通告示意部门车辆延迟交付——8月内交付的用户,预计将在8月30日-9月4日为用户举行交付。
问题不停下,L9“爆款限制”兑现成疑,市场风向随之转变。
如高盛公布研究讲述称,理想汽车今年第二季盈利显示相符该行及市场预期,不外第三季指引则低于预期。基于此,目的价下调至179港元,今年至2025年盈利展望调低8%至18%。
与此同时,理想股价转头冲下。
反观坦克300,上市后无重大质量事故。且因口碑积累,平稳渡过了产能交付爬坡期。2021年底,月销量突破一万。
甚至影响了整个坦克系列的认知,好比大摩示意,长城汽车预计可受益于坦克系列,展望2022年市盈率17.3倍,调高其2022-23年收入展望11%及14%。
市场信心有支持,长城股价一起向上。
也就是说,爆款能否真正兑现,看的是口碑落地、常态化销量,而实现的要害是供应。
回到ET5,现在其还在静态展示阶段,开放试驾后是否会掉链子,袭击市场热情、影响口碑,尚不能知。
不外,供应上李斌似乎很有信心,其在采访中示意:“新桥的F2工厂从三季度一直都在举行调试和做大规模量产的准备,F2初期整个工厂就只生产ET5,年产能可达24-30万辆。”
但影响供应的不只是产能,尚有供应链。而这一块,蔚来的不稳固性极大。
如下图,缺芯、疫情、电池欠缺等行业每一轮共性难题下,蔚来的交付量受到的影响,都是造车三势力里*的。
之以是会这样,和供应链结构计谋有关。
以2021年电池供应欠缺周期为例,蔚来治理层直言:电池的供应是我们交付的一个天花板。
然而面临寻找出路的问题,蔚来仍坚持*供应商模式:我们照样把CATL(宁德时代)作为主要相助同伴。
与之相反,小鹏努力引入了多家电池供应商,以解决受限问题。其2022Q1电话聚会提到:今年二季度将基本完成电池供应多元化的结构,现在除了宁德时代,尚有亿纬锂能、中创新航等。
而且不止电池,其他零部件也一样。蔚来2021年年报写道:大多数我们汽车使用的单一泉源零部件尚无及格替换泉源,而授权其他供应商或者自研这些高度个性化零部件,耗时且成本高。
而这些限制已经泛起影响ET5的迹象。治理层在2022Q2电话聚会中认可:ET5毫无疑问要等对照长的时间。总体上来讲,近期的问题主要是供应链端的产能问题。
固然,即便顺遂交付,随着后续放量提升,亦需要小心折务体验问题,究竟服务主义是蔚来的怪异焦点。
以主打的换电服务来说,经大略估算,当前蔚来换电站能产能行使率不到10%,有足够冗余承接销量增添。且蔚来设计在2025年前,再修建约3000座换电站,据其财报来看,亦有足够资金支持。
总的来看,走出展厅后的ET5,以常态化销量锚定,供应链或将成为牵引估值的主导要素。
03
说白了,新能源汽车行业的价值锚定看的仍是销量。由此,爆款车型对车企市值的影响不言而喻。
已进入展厅的ET5,投年轻人所好的定位,在预期上拿捏了终端销量——预订单充沛、市场回响热烈。而相对缓和的赛道竞争,更是侧面陪衬出“爆款潜质”。
但走出展厅,能否真正兑现爆款,磨练在于驾驶感受、交付情形和后续服务。而对ET5来说,需小心的是“总卡脖子”的供应链问题。