​李在镕密会孙正义！三星收购ARM有戏？

半导体江湖，硝烟再起！

英伟达660亿美元收购ARM折戟沉沙，本以为会令轰轰烈烈的ARM争取战消停下来，不成想，反而引发了多方财团与势力的斗志，大有不拿下ARM不罢休之势，就在刚刚，三星掌门人李在镕示意，将与软银孙正义洽谈ARM的收购事宜，行业再一次炸锅~

如日中天的苹果、华为、高通、三星……甚至任何一家手机公司所用到的移动芯片，都离不开ARM的IP核授权， ARM就好比是半导体界的石油，可以说，谁掌控了ARM，谁就享有了开采权，商业价值与战略意义不言而喻！

已然身为全球硬件垂直整合霸主之位的三星帝国，若是此番将ARM再收入囊中，无异于为虎傅翼，三星将深远影响着半导体产业链，只是，黄仕勋为并购ARM折戟在前，各方阻力当前，李在镕又有几成赢面？

01、李在镕和孙正义，在下一盘大棋？

韩媒最新新闻显示，9月21日，三星电子新掌门李在镕竣事了外洋出访，正式返回韩国，他示意，软银董事长孙正义下个月将接见首尔，届时他将与孙正义进一步商洽ARM的收购事宜，新闻一出，引发烧议。

孙正义为何要卖？

早在2016年，眼光超前的孙正义，就豪掷320亿美元收购了ARM，厥后ARM的估值一起水涨船高，而偏偏，软银和愿景基金的业绩是连年暴亏，股价也跌得惨忍不忍睹，欠债高企的财政重压下，孙正义被迫一再抛售阿里股票来套现救急。

孙正义封神经典战争之一就是投资了阿里巴巴，固然这与运气和马云的小我私人魅力都不无关联，但确实缔造了2900倍的投资回报率神话，眼下，阿里的股票不能再卖了，这是孙正义最后的家底，既然动不了股票，那么手头的优质资产，就成了孙正义博弈商海和率领软银冲出泥潭的利器。

软银上一财财年年报（2021年3月~2022年3月）显示，讲述期内，公司实现营收6.22万亿日元，净亏损1.71万亿日元，一季报（2022年4月~6月）显示，讲述期内，公司亏损3.16万亿日元，这其中，仅愿景基金，就带来了2.33万亿的亏损，亏幅不停扩大，愿景成了孙正义的心病。ARM的出售也就再被提上日程了。

李在镕要得起？

财政实力方面，家大业大的三星团体，想买ARM，是完全不成问题的。

果然财报数据显示，2021年，三星电子实现营收279.04万亿韩元（约合人民币14780.5亿元），同比增进17.83%，实现净利润高达51.57万亿韩元（约合人民币2731.6亿元），同比增进43.29%，三星电子在韩国制造业销售总额中所占的比重达11.7%，在营业利润总额中占比更高达30%！

不屑消耗昔时期或合并上年期的利润，单现金或等价物贮备上，三星都有*的收购ARM的财政，但问题是，买ARM*的阻碍不是钱，而是各国和各组织的施压，譬如来自美国、欧盟和东亚等各个公正商业委员会的阻力。

2022年2月，英伟达最终宣布终止660亿美元收购ARM的生意，理由是遭到了来自英、美等各方反垄断部门的压力，面临层出不穷的诉讼，黄仁勋不得已最终放弃，即是前前后后小两年的起劲，都付诸东水流了。

不外，狠角李在镕绝不是省油的灯，据果然媒体报道，三星与ARM的投资事宜联系，比英转达下手都要早。

2019年7月4日，友谊甚好的三星副董事长李在镕就与软银CEO孙正义在韩国家具博物馆举行了果然会晤和亲热的攀谈，此次碰面后不到一个月，三星电子就正式将收购ARM加入到事情设计中。

固然，彼时，三星的计谋是温顺的投资持股蹊径，也即追求对ARM最多不跨越5%的持股，而且，彼时三星的高层清晰意识到，ARM股权结构异常庞大，想要实现收购难度极大，但三星时刻在守候着，收购的良机。

英伟达收购失败收场，但并没有作废三星的斗志，加上现在软银财政承压，孙正义也迫切想为ARM找一个靠谱的下家，东亚的日本方面，孙正义可以出头游说，韩国方面，三星自己就能搞定，中国方面，孙正义和李在镕配合出头的话，公正商业委员会颔首也将是也许率的事。

在笔者看来，三星拿ARM的控制权，*的阻力照样在于英美，ARM虽然被软银收购，但根子上它照样一家英国的公司，而且是英国为数不多能拿脱手的半导体瑰宝级大牌，现在呢，英政府并不想让ARM成为某一家巨头的旗下公司，而且还在力主ARM的双重主要上市，美国嘛，理由更简朴了，怎么能让跟ARM落入跟苹果、高通、英特尔等存竞争关系的三星手上？要掌控也得是我老美的科技巨头啊。

以是，简朴的梳理来看，三星最终能不能搞定ARM，尚存在诸多变数，然则，在商言商，若是三星愿意为获得ARM，而开出一个英美和东亚（中日韩）公正商业委员会无法拒绝的条件的话，也不是没有赢面！

02、三星掌控ARM将若何影响全球半导体名目？

回归商业本质，ARM牵涉哪怕再多，终归只是一家公司，况且还要上市，孙正义昔时能收购，也就注释现在可以脱手，ARM就像是孙正义摆在玻璃橱窗的豪华商品，最终难逃被卖出的宿命。

ARM为何成香饽饽

1991年，ARM在英国剑桥确立，主业就是出售芯片设计的授权（IP核），简朴讲，这是靠芯片设计方案授权费和允许费在世的公司，经由30年生长，ARM现在已成为参天大树，全球跨越97%的智能手机和平板电脑都接纳了ARM的架构。

英特尔、三星、IBM、SONY、苹果、高通、华为（海思麒麟）等一众巨头，设计的移动芯片，都是基于ARM架构各自优化设计的，除了手机领域，ARM手艺还普遍运用在汽车制动系统与数字机顶盒及网络路由器中，全球跨越25%的电子装备都严重依赖ARM。

较之于x86架构，ARM还拥有更易受买通物联网和赋能AI开发等优势，可以说是半导体芯片设计领域的*统治者，这就很好地注释了，为何英伟达和三星等巨头云云前仆后继了。

三星为虎傅翼？

拿三星来说，鉴于其全球*的手机大厂的身份，每年有着稳固的数亿台手机的出货和上亿台平板电脑的出货，为此肩负的ARM授权费和允许费，将是一笔天文数字，而乐成收购ARM后，意味着三星可以通过*惠的方式节约IP核（CPU&GPU公版）的知识产权费，省下来的钱就是利润，多出来的利润可以反哺研发，提升产物与手艺的竞争力。

其二，我们再具象剖析，当前，全球有能力设计智能手机SoC的大厂，也就苹果高通海思三星联发科等了，然则，三星自家的猎户座Exynos处置器平台一度被苹果A系列芯片和高通的骁龙系列芯片压着打，倒也不是性能的问题，而是功耗控制水平上，与苹果高通存显著差距。

ARM一旦被三星收购，那么ARM公司，完全可以为三星量身定制设计出IP核，也即届时三星的Exynos处置器，无论是CPU运算照样GPU图形抑或是AI仿生，性能与功耗平衡的能力上，都将获得长足提高（条件：三星代工工艺也需要同步优化，这里三星还需要向台积电看齐）。

一旦三星自家的Exynos站起来了，三星也就成了全球*一家，可以自己设计高端芯片、生产制造高端芯片，封测高端芯片的万能级*了，固然此处芯片包罗SoC、屏幕芯片、图像传感器芯片、超声波指统芯片、DRAM/NAND存储芯片等等。

届时，三星处置器性能上才有望能逾越高通，才有时机，在全球局限内，一改高端市场苹果一家独大的名目，并最终获得全球半导体的食物链最顶层话语权。

产业链的垄断剖析

ARM（安谋）假定被三星收购，意味着三星可以有提升IP核授权费和允许费的筹码，最终一些IC设计厂商议产的SoC套件会否涨价，将是未知数，但可以预见的是，若是涨价，则关乎到每一个消费者，由于每一个买手机、PAD或PC的用户都将为此买单。

另一个角度看，三星凭一己之力搞定了从IC设计、天生制造封丈量产等全链路，美国的半导体霸权职位，势必遭到一定水平的削弱，直白点讲，可以不用三星的内存闪存摄像头图像传感器和屏幕等元器件，然则你离不开三星的ARM授权。

对于苹果高通华为小米等厂商来说，人人原本都是在公正的起跑线，由于，都要从ARM手里买，但ARM一旦被三星掌控，三星原本就是全球*的手机生产商，与这些厂商存在直接营业竞争关系，这个时刻，三星既当选手又当裁判，就会造成公正性的缺失以及垄断性谋划的隐患。

以是，各国的公正商业委员会，可能不会坐视不管，尤其偏差最多的欧盟委员会，所直辖的欧洲市场，恰恰承载着三星出货的大头，据CounterPoint宣布的一季度欧洲手机市场份额显示，三星凭35%的占有率无悬念*，苹果市占率25%排名第二，小米市场率14%，排名第三。

而一份来自STRATEGY的调研数据也显示，三星2021年Q3在北美的市占率*，且较之于2020年，同比扩大了5个百分点，苹果紧随厥后排名第二，放任三星做大做强，美国真得会坐视不管吗？

笔者以为，ARM并不会成为某一家的瓮中鳖，最终在各方团体的博奕下，会酿成多个科技寡头交织持股的产物，而且，为了使各股东的利益*化，最终IPO顺遂过会，乐成挂牌上市将是板上钉钉的。

黄仁勋、李在镕、库克……至多只能成为ARM盈利的分享者，谁也吃不了独食！

参考资料：

三星李在镕：软银董事长或下月接见首尔，洽谈ARM出售事宜——界面新闻

三星掌门李在镕在访，中国半导体高层全程陪同——电子发烧友

软银（SoftBank）果然财报

CounterPoint数据

STRATEGY数据