VR的产业拐点来临了吗？

去年元宇宙看法盛行以来，从海内到外洋，从大公司到小公司，从成熟企业到初创企业，相关项目层出不穷，掀起了一波产业浪潮。

然则到了今年，元宇宙最先泛起一定水平的降温，着名大公司希望缓慢、众多元宇宙社交项目昙花一现等等，这导致行业最先从最初的“好奇与雄心”，进入到“理智与探索”阶段：

先将眼光放在虚拟天下与现实天下融合难度较低的地带，再从易到难、自浅入深。

在众多的元宇宙项目中，XR作为通往元宇宙的焦点入口之一，成了当前最现实可行的探索偏向。其中，VR（虚拟现实手艺）由于相比AR在手艺成熟度上更高，实现难度上较小，是当前XR领域最炙手可热的细分偏向。

而随着VR硬件装备在全球局限内出货量的连续走高，市场上有不少声音都以为，VR产业已经来到了一个要害拐点，VR生态在接下来将迎来发作。

那么事实果真云云吗？

01、短期视角：硬件出货量进入上升期

一个完整的XR生态中，包罗了硬件生态、软件生态、内容生态、应用生态这几概略素。

然则生态的长成肯定是缓慢、渐进式的，先是单点突破，紧接着才是不停做宽、做深。

VR装备，是一个主要的突破口。

早在2019年时，Meta（那时还叫Facebook）的CEO扎克伯格曾示意，1000万用户为VR可连续、可盈利的门槛，一旦到达并跨过这个阈值，内容和生态系统就会爆炸性增进。

根据扎克伯格的这个尺度来看，在全球局限，VR行业已经跨过了这个门槛。

IDC数据显示，2021年整年，全球AR/VR头显装备的出货量到达1123万台，同比增进了92.1%。其中，VR头显的出货量到达了1095万台，突破了1000万的拐点。

但聚焦到中国市场，突破这一门槛还需要一段时间，2021年，中国VR市场出货量仅为138万台。

不外接下来几年，中国硬件市场将进入规模上升阶段。在IDC的展望中，未来五年，中国VR市场的年复合增进率将到达43.8%，到2025年有望跨过万万级门槛，来到1162万台。

缘故原由可以归纳综合为以下几点：

*，手艺贮备到位、终端产物趋于成熟、产业链趋于稳固。

当前VR终端的各项设置包罗处置器芯片、显示屏、光学方案、定位模式等均泛起了同质化的趋势，且各焦点器件和参数的迭代偏向也较为明确：

光学方案——从菲涅尔透镜到已经落地的pancake超短焦；

显示——LCD-OLED-micro LED视网膜投影；

芯片——高通XR2-高通XR3；

而产物形态的趋同，即是产物成熟度提升的一种体现，说明行业对当下产物的*形态杀青了一定共识。

第二，市场上已经泛起了爆款单品。

当前市场上出货量及市场占比最高的，是Meta旗下Oculus公司的Quest系列。

从2014年7月的Oculus Rift到2020年10月的Oculus Quest2，Oculus的市占率从2020年的不足30%提升到了今年一季度的90%。

去年一年，Quest2的出货量突破了一万万，再到今年上半年，Quest2的出货量到达了590万台。

国信证券在一份研报中指出，Quest2出货量跨越1000万台，标志着VR产业奇点已至，步入消费级拐点。

第三，海内VR厂商的产物推出及迭代速率加速，重量级玩家纷纷下场。

最新的新闻是，字节跳动旗下的VR品牌Pico将宣布新品。

在中国市场，Pico占有着最高的市场份额，IDC数据显示，今年一季度，Pico以41%的市场份额斩获中国VR市场份额*，再到二季度，其市占率已经突破了50%。

而不只是Pico，上半年，许多中国公司都将VR装备的研发提上了日程，好比刚刚收购魅族的吉祥，好比手机品牌OPPO，已经有相关的专利申请。

照样根据1000万的门槛来看的话，在中国市场，接下来几年，会有更多的VR厂商加速新品推出，加速产物迭代的措施，VR装备将迎来出货量的稳步上升。

02、耐久视角：内容厚实度待完善、应用场景待拓宽

单纯的VR装备出货量的增进，只是VR生态中很小的一部门。

在《XR才是通往元宇宙的*钥匙》一文中，我们曾提到过一个看法，现在XR之以是能成为元宇宙最主要的领域之一，缘故原由无外乎以下几点：

XR是当前虚拟和现实连系最可行的路径、XR硬件是元宇宙时代的硬件入口、XR很可能成为下一代盘算平台。

换言之，在完整的VR产业中，硬件装备的普及率很主要，但基于硬件的内容生态和应用生态，才是产业发作的要害。

现在，海内外的VR/AR玩家大致分为三类：互联网厂商、专业硬件厂商、专业VR厂商。其中互联网厂商的合计市占率跨越80%，全球局限看是Meta一家独大，中国市场则是字节跳动的Pico稳居前线。

国信证券在一份研报中剖析，互联网厂商之以是能取得高市场份额的缘故原由在于，他们已经具备了生态和内容优势，焦点在于资金优势津贴硬件成本，能够尽早实现商业闭环。

好比Oculus VR的游戏内容包罗Quesr Store和App Lab两大焦点平台——前者主要是做VR内容应用分发，后者是更偏重VR内容开发者生态的开源内容平台，此外，另有SideQuest平台来承接未能乐成在Quest上线的游戏。

然则从全行业来看，无论是内容的厚实度照样应用场景的厚实度，都还未迎来发作节点。

现在，C端文娱内容是VR最主要的落地偏向，游戏则是最主要的消费应用场景。

从VR游戏的内容供应来看，当前，头部游戏产物最先泛起但数目较少，主要有《Beat saber》、《Super Hot》等，销量均在百万份级别。

在Quest平台，2021年只泛起了三款销售额突破万万美元的产物。

现在，市场上*的VR内容分发平台是Steam,内容应用数为6574个，Quset包罗三个内容平台合计为4952个应用。

做个对比，海内市占率最高的Pico，其内容应用只有191个。

内容尤其是优质内容的缺失，在某种水平上会影响VR装备的进一步普及，反过来又会影响到内容开发者的起劲性。

正如华创证券所剖析的那样，现在无论是VR游戏或是其他VR内容仍然存在着三大矛盾需要解决。

*，VR的活跃用户盘还未发展到可以支持大量大型、精品内容开发成本的级别，也就是VR生态系统自身的良性循环还没有确立起来；

第二，VR内容自己的开发工具需要进一步迈向成熟；

第三，内容自己的交互方式与设计思绪需要进一步迈向成熟。

换言之，当前决议VR厂商出货的主要因素，既包罗产物侧的用户体验，也包罗内容的完善水平，前者决议基础大盘，尔后者才是产业发作的要害。

03、企业视角：互联网大厂会是推动VR产业的中坚气力

重点讨论两家公司：Meta和字节跳动，详细到他们旗下的Oculus和Pico。

讨论Meta的VR营业，不能只看Oculus系列装备的出货量，需要重点关注Meta公司的整个产业结构。

整体来看，现在Meta握在手里的优势有几点：征象级的VR硬件装备、优质的软件内容、有用的平台运营、友好的开发者生态。

这点我们在上文中曾提到，以Quest Store、App Lab、SideQuest这三大焦点平台为主，划分笼罩到内容应用分发、内容开发、第三方应用承接。此外，Meta还通过并购进一步弥补了自己的内容生态，好比其收购了Beat Games（捷克游戏事情室）、Play Giga（视频游戏初创公司）、拟收购VR健身应用开发商Within等。

在其已经具备了较为完整的内容应用生态的基础上，对外的投资、并购会进一步加固生态，久远来看，这会成为Meta得天独厚的生态优势，且与偕行的差距会越拉越大。

最直接的体现是，自2019年以来，Quest Store上的头部VR游戏的数目和营收都在连续增进。住手今年3月，有八款内容跨越2000万美元营收、14款内容跨越1000万美元营收、17款内容跨越500万营收，有120 款内容跨越100万美元营收。

对应到用户规模，2021年Quest平台的注册用户是1200万，2022年有望到达2200万，VR陀螺的展望中，2025年有望跨越1亿。

这让Oculus Quest成了现在全球*钱的VR生态之一。在GDC2022大会中，Meta Quest的内容生态总监克里斯·普鲁厄特透露，住手2022年头，Quest Store的营收已经跨越10亿美元，而在2020年5月，这个数字才刚刚突破1亿美元。

营收快速增进的缘故原由，一方面是Quest2全球高销量的动员，另一方面则是其在内容生态和开发者生态的优势。

对应来看字节跳动旗下的Pico，虽然其硬件装备在中国市场有着最高的市占率，然则还没有像Meta那样，构建起可良性循环的完整生态。

VR装备的出货量与Quest远不在一个品级是一部门缘故原由，但最焦点的缘故原由在于，Pico内容应用从数目上、内容业态的厚实度、开发者生态上，都和Quest有着较大差距。

参考国信证券的统计：

在数目上，现在Pico上的总应用数维持在200款左右，约莫只有Quest 1/25；

在品类上，Pico缺乏重度游戏品类，游戏类目中益智休闲类占比最高到达42%，相比外洋在质量、数目上仍然有不足；

在价钱上，Pico VR90%以上内容需要付费购置，价钱在9元-140元之间，显著低于Quest Store，后者的价钱区间在17.99-29.99美元。

再从游戏开发层面来看，现在尚未看到Pico公然层面的内容筛选战略或规则，相比Quest和开发者共建生态，Pico在开发者生态上仍处于起步阶段。

不外必须认可的一点是，现在Pico的发展速率很快，接下来可能会更快——有一个事实很主要，今年二季度，Pico是全球市场*市占率提升的品牌。

我们也可以看到，今年以来，Pico在字节跳动的战略职位在不停上升。

先是西瓜视频认真人任利锋、抖音综艺认真人宋秉华、抖音娱乐总监吴作敏相继转岗至Pico，前小米VR营业认真人、虚拟形象社交应用“Vyou微你”首创人马杰思也被称加入字节跳动。

紧接着，有媒体报道称，Pico调高了原定的2022年VR销售目的，从100万台增添至约180万台。

另有一点尤为主要，Pico可能并不设计沿着Meta重度依赖游戏内容的路径走下去，而是连系其在视频内容、营销生态上的优势走出差异化。

好比借助营销、电商系统，在今日头条、抖音平台宣布Pico信息流推送等，好比提议“Pico3D大片重燃设计”营销流动，上线迪士尼、全球、索尼影视、派拉蒙及狮门旗下的经典3D影片等；好比确立线下高端品牌门店，健全线下营销系统等。

对字节跳动来说，这是一条挑战和时机同样大的路径。

时机在于，在中国市场出货量突破1000万的门槛之前，它另有一定的时间吃下更大的市场份额，而且已经走在了前线；挑战在于，海内的一众大厂不会错过这个新时机，竞争会进一步加剧，而且未来*的竞争会是生态之争，在这场持久战眼前，谁会是最后的赢家，并欠好说。