「电池战争」打响第二枪_国际期货,香港期货

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不只一家车企在通告中，将汽车价钱上涨归罪于电池涨价。伟大利益纠葛下，车企与电池厂商摩擦不停。伯乐离心，密友变心，宁德时代的同伙圈逐渐泛起裂痕。

蔚来、广汽等多家车企先后宣布自造电池。车企与电池厂商之间，一边是百亿订单的款项来往，另一边是争取供应链和话语权的尖锐交锋。这场战争才刚刚最先，没有人愿意输。

对车企而言，争取“汽车之心”是一场不得不打的权力之战，也是一场实力悬殊的纰谬称战争。它们集中火力，在宁德时代们坚实的王座上轰开了一道裂口，但前路至少另有三道难关：手艺壁垒、规模效应和资源压力。

主机厂和电池供应商争取“汽车之心”的暗战，正被宁德时代摆上桌面。据36氪2月17日报道，宁德时代向理想、蔚来等战略客户推出“锂矿返利”设计，未来3年部门动力电池的磷酸锂价钱将以20万元/吨（现价47万元/吨）结算。作为交流，车企需答应给其八成的电池采购量。宁德时代一直强势，且看重毛利率，这一罕有行为既是为了稳固铁王座，也是“反制”为追求电池自由而与自己离心离德的车企。

在燃油车时代，主机厂牢牢垄断着汽车最主要的战略焦点部件——发念头，不容他人问鼎。但新能源大潮席卷而来，占电动车四成以上成本的电池替换发念头成为新的汽车之心，“心脏”旁落于电池厂商之手。百年汽车工业史上，权力关系就此逆转。

相较于车企之间真刀实枪的销量比拼，主机厂和电池供应商的暗战加倍波谲云诡。

为求电池自由，蔚来斥资20亿确立公司自研电池，小鹏直言宁德时代已不是*的供应商，吉祥花1100亿投资电池项目。电池厂商也不愿容易交出筹码。2022年底，占有海内一半装机量的宁德时代一周内与4家车企签署互助，以求更稳固的订单供应。

蜜月期早已已往，互助与竞争并存，硝烟悄然弥漫。车企与电池厂商之间，一边是百亿订单的款项来往，另一边是争取供应链和话语权的尖锐交锋。

背负着繁重的价值，车企想要夺回职权，注定是一场凄惨的较量。

01、硝烟弥漫

2022年，曾被众星捧月的“宁王”若干有些焦头烂额。

7月，广汽董事长曾庆洪在论坛上公然示意，“我们是在给宁德时代打工”，将潜伏多年的矛盾直接挑明。那时，宁德时代董事长曾毓群就坐在台下。

蔚来CEO李斌则在财报电话会上披露，已筹建400人团队自研电池，并答应未来每季度投入30亿元用于电池和芯片研发。他还在用户碰头会上算了一笔账，若是蔚来自己造电池，至少能多出来8%的毛利。“要在2024年整年盈利，必须自己做电池和芯片。”

值得一提的是，宁德时代是蔚来的*大供应商，蔚来是宁德时代的第二大客户。

被电池欠缺影响交付节奏的小鹏汽车CEO何小鹏，则传出了去宁德时代蹲守一周，以及为引入新的电池供应商与曾毓群发生争执的听说。小鹏虽然逐一辟谣，但同时也对外透露，“宁德时代已不再是小鹏*大供应商”。

在引入二供、三供的同时，2022年终，小鹏斥资50亿元确立电池生产公司。

吃一堑长一智的车企学会了不把鸡蛋放在统一个篮子里，把“汽车之心”掌控在自己手中的刻意也越来越袒露。

吉祥从2019年最先投资电池项目，现在投资金额已跨越1100亿元。不想沦为“打工人”的广汽投资109亿元制造动力电池，目的是知足每年60万辆电动汽车的需求。2022年来，奇瑞、丰田等传统车企均在电池投资上破费超百亿。

第二梯队的电池制造商欣旺达背后，股东名单堪称豪华，不只集齐了新势力“蔚小理”，也不乏上汽、广汽等传统车企。

就连宁德时代的*大客户特斯拉，在自造电池的同时，也准备引入宁德时代的主要对手LG能源。比亚迪高管此前也透露，将为特斯拉提供电池。

蜜月期消逝后，面临高企的电池价钱和不确定的供应，车企们急切地想将运气掌握在自己手中。

面临市场份额被蚕食的风险，2022年底，“宁王”急切扩圈，一周之内牵手4位互助同伴。

12月20日，宁德时代与长安以15亿元资源注册合资公司，宁德时代持股51%，并在统一天与阿维塔签署战略互助协议。一周前，宁德时代又在一天内与华为、奇瑞签署互助协议。

2023年，宁德时代推出“锂矿返利”设计，并债主机厂巨额订单之势向上游提出降价10%的要求，打响了下一阶段电池战争的*枪。此举既是帮车企减轻成本压力，也是行使价钱优势进一步牢固职位，以求成为电池产业上下游的*纽带。

这场关乎成本和话语权的战争才刚刚最先，没有人愿意输。

02、权力的博弈

曾毓群的办公室里曾挂着“赌性顽强”四个大字。宁德时代的崛起，离不开初创时期的伯乐——宝马汽车的助力。

2012年，确立才1年的宁德时代啃下800页A4纸的要求，不只与宝马签署了数十亿欧元的大单，成为宝马在大中华区域*的电池供应商，还获得了宝马的投资。经此一役，宁德时代打响了名声。

往后10年，宁德时代逐渐发展为全球动力电池装机量*的电池企业，险些所有车企都是它的客户。2022年，中国汽车工业协会预计新能源汽车销量将达670万辆，同比增进90.3%。光宁德时代一家，就占有海内动力电池装机量的半壁山河。

自2018年上市以来，宁德时代的市值从800亿元一起攀升至1.02万亿元，也赢得了车企供应商中亘古未有的强势职位。

但由于电池价钱高昂、双方话语权纰谬称和供应不稳固，车企在权力博弈中最先深感不安，嫌隙越来越大。

不只一家车企在通告中，将汽车价钱上涨归罪于电池涨价。李斌在财报电话会上示意，虽然已投资了宁德时代专门的产线，但电池供应仍是其*的瓶颈。何小鹏直言，动力电池供应主要是中国车企的挑战。

伟大利益纠葛下，车企与电池厂商摩擦不停。伯乐离心，密友变心，宁德时代的同伙圈逐渐泛起裂痕。

2022年9月，宝马宣布与宁德时代、亿纬锂能互助，两家在中国、欧洲及北美划分各确立两座20GWH产能的工厂。条约价值超百亿欧元，“新欢”亿纬锂能的条约分量与宁德时代相差无几。10月，宝马又宣布与另一家中国电池供应商远景动力互助。

已往只用宁德时代电池的广汽，自称“2020年后再也没用过一块宁德时代的电池”。小鹏官宣宁德时代不再是“一供”，小鹏两字也消逝在了宁德时代2021年的财报中。李斌最先就自造电池频仍谈话，并称“自造电池是电动车企的正常战略”。

“众叛亲离”之下，宁德时代的装机量有所下降。2022年1-11月，宁德时代的海内动力电池装机量市占率48.02%，低于上年同期的51.4%，也是5年来首次低于50%。

“没有永远的同伙，只有永远的利益。”英国前宰衡丘吉尔的这句名言，在这场电池暗战中被诠释得淋漓尽致。

03、纰谬称战争

车企们打响的这场电池争取战，是一场纰谬称的战争。

车企下场亲自造电池，得先迈过三道难关：手艺壁垒、规模效应和资源压力。

手艺是*道难关。

宁德时代曾就车企下场自造电池谈论称：“由于分工差异，车企对电化学的明白深度往往不如专业的电池企业。”宁德时代等电池厂商从确立之初到现在已积累十余年手艺履历，亿纬锂能和中航锂电则更久。逾越这道手艺壁垒，对车企而言不是件容易的事。

更况且，电池手艺刷新速率飞快，手艺、履历不足的车企很可能研制出高不成、低不就的产物。天下乘用车信息联席会秘书长崔东树直言，车企自建电池厂“很可能因手艺不成熟造成高端产能不足、低端产能过剩的情形”。

规模效应是第二道难关。

自研电池提升毛利率，要确立在规模效应之上。据麦肯锡估算，车企在一个区域生产至少50万辆新能源汽车，自产电芯才可能具备成本优势。广汽资源董事总司理袁锋也曾公然示意，“当今年（2022年）广汽新能源销量有望到25万～30万辆，发现有时机撑起一个自己的电池企业，就最先亲自下场了。”

但住手现在，新能源汽车销量能跨越50万辆这条尺度线的车企，只有特斯拉和比亚迪，大多数新势力车企与之相去甚远。2022年，蔚小理交付量划分为12.2万、12.1万和13.3万辆。若不能形陋习模效应，李斌关于毛利率提升的粗算将难以到达。

更主要的是，电池研发投入伟大，车企不得不做好资金、人力、时间等资源的分配。

以研发投入为例，2022年前三个季度，宁德时代投入超百亿元，亿纬锂能投入近20亿元。另据工信部数据，1GWh电池（可知足2万辆电动车）产能通常造价3亿元。

蔚来宣称投入20亿元确立电池公司，往后每季度在电池和芯片上的投入不低于30亿元。这笔钱，对连续亏损的蔚来而言不是个小数目。虽然现在蔚来账上拥有超400亿现金，但造电池仍会带来伟大的财政压力。

更况且，要获得更低的电池制造成本，往往还要在上下游结构。电池厂商在全球发动抢夺锂矿大战，动辄百亿的投资只是拿到了入场券。

对车企而言，争取“汽车之心”是一场不得不打的权力之战，但也是一场实力悬殊的纰谬称战争。它们集中火力，在宁德时代们坚实的王座上轰开了一道裂口，但横亘在前面的难题仍不容小觑。

面临先发优势显著且“赌性顽强”的“宁王”，蔚小理们能有几分胜算？