江湖来了一支豪爽LP-香港期货

没错，是白酒大佬们。

投资界-解码LP获悉，上周，泸州老窖与国泰君安举行战略相助协议签约仪式。凭证协议，未来双方将努力践行“金融报国”“产业报国”理念，配合探索共建产业基金、并购基金。其中，泸州老窖将作为主要出资人。

而沿着泸州老窖的脉络，我们发现众多白酒大佬都不约而同做起了LP——茅台、五粮液、今世缘、洋河股份.....看似传统行业，他们意外成为一股不能忽视的创投气力。

泸州老窖LP疆土

投了高瓴等一众VC/PE

据领会，这次泸州老窖将协同国泰君安从公司及旗下企业久远出发，在“智库研究、市值治理、绿色金融、资产治理、股权激励”等方面睁开深度相助。最基本的目的，就是擦亮泸州老窖品牌甚至川酒的金字招牌，吸引更多VC、PE前来投资。

泸州老窖最近一次为人津津乐道，照样由于2022年净利润首破百亿，稳居行业第三的好成就。而在2023年Q1季报中，泸州老窖气焰依旧，营收和归母净利润同比增进均超两成。自2015年起，泸州老窖业绩已延续8年实现两位数增进。

其背后，数支孝顺业绩增进的私募股权基金浮出水面。仔细考察就会发现，源于2015年团体内部的深度调整改造，泸州老窖的LP之旅早在2017年已经最先，而且在一段时间内一再脱手。

凭证不完全统计，停止现在，泸州老窖作为LP介入基金投资的主体主要有基协挂号治理人泸州璞泉私募股权投资基金治理有限公司（简称“璞泉私募股权”）及旗下基金、全资子公司四川金舵投资有限责任公司（简称“金舵投资”）及旗下基金、介入提议设立的泸州江恒玖富资产治理合资企业（有限合资）、以及其他相关主体等。

其中，金舵投资、璞泉私募股权均确立于2017年。璞泉私募股权由泸州老窖团体全资子公司四川璞信产融投资有限责任公司（简称“璞信产融投资”）100%持股，现在旗下立案基金共计10只，治理规模区间20-50亿元。而璞信产融投资旗下，尚有四川格远股权投资基金，青岛高信圣美私募股权投资基金等基金。

值得一提的是，金舵投资不仅有自己的投资基金，同时还持股97%一家立案基金治理人：叙永金舵股权投资基金治理有限公司，同样降生于2017年。

至2021年，众多GP获得支持：金舵投资及相关主体多次支持琨玉资源，累计认缴出资约13亿元，而琨玉资源第一期母基金又作为LP，先后出资高瓴、博裕资源等；金舵投资旗下基金也先后投资力合创投、创钰投资、开元城投基金、盛世景投资，其中最“壕”的一次出资10亿元。

2021年，金舵投资身影活跃，先后累计认缴出资3亿元承接国开装备基金部门LP份额、出资500万元投资纽尔利资源的S基金、并投资了自家旗下基金治理人叙永金舵股权投资基金治理有限公司新设立的广州壹期金舵投资合资企业等。

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另一支基金队伍同样不甘示弱：璞泉私募股权作为LP，曾投资海尔资源、融玺创投、磐霖资源、分享投资、遂真投资、图灵资管、鼎兴量子、高信资源、中金资源等机构，脱手领域横跨硬科技、生物医疗、大消费、互联网等。

至此，泸州老窖的另一面浮现。

白酒大佬的副业：做LP

随着白酒市场集中与分化加剧，为了突破营业瓶颈，各个酒业大佬似乎不约而同地对LP的身份动了心。

前不久，茅台（贵州）私募基金治理有限公司招兵买马引起热议。而茅台做LP，早已不是一个隐秘。追溯到2014年，其前身茅台建信（贵州）投资基金治理有限公司横空出世，贵州茅台出资1.53亿元，持股51%，与建设银行总行控股的建信信托合资设立。

而旗下茅台（贵州）投资基金确立于2015年。其中，中国贵州茅台酒厂（团体）有限责任公司持股40%，茅台（贵州）私募基金治理有限公司持股22%，同时担任GP。茅台曾以建信（贵州）投资基金出资1亿元介入深圳远致富海三号投资企业（有限合资），以LP的身份拥有深圳远致富海三号基金4.5%的股份，该基金的GP为深圳国资委下属的PE远致富海。

九年间，茅台以LP的身份，在消费、新质料、AI芯片等领域结构商业疆土。企查查显示，停止现在，茅台（贵州）投资基金间接持股企业达248家，手握京东物流、万凯新质料、天宜上佳、嘉美包装、李子园等多个IPO，而白家食物、锅圈食汇等项目也都在近期递交了招股书，冲刺敲钟。

另一边，五粮液也试水投资。今年4月18日，四川五粮液新能源投资有限责任公司确立，由四川省宜宾五粮液团体全资持股，注册资源10亿。

五粮液脱手新能源，不禁让人遐想到其所在地宜宾的身份“动力电池之都”。现实上，五粮液作为宜宾内陆龙头企业，且大股东为宜宾市国资委，早已和宜宾市深度捆绑，在LP之路上前进颇远：2017年，五粮液出资出资1亿，介入设立宜宾市高端生长型产业投资指导基金；2018年3月，五粮液认缴5亿，持股50%的“宜宾五粮液墟落振兴生长基金”正式通过中国证券投资基金业协会审核立案，成为天下首支墟落振兴基金。

苏酒巨头今世缘同样做起LP。早在2016年，今世缘就与广发证券股份有限公司全资子公司广发信德投资治理有限公司配合提议设立“珠海广发信德今缘股权投资基金（有限合资）“。2018年，今世缘设立了谋划局限为“投资治理”的全资子公司，并公布通告，将投资理财流动正式列入该子公司主营一样平常营业。2019年，今世缘介入投资设立了“江苏紫金弘云康健产业股权投资合资企业（有限合资）”。

近两年，今世缘通过出资毅达资源、南京华泰金斯瑞生物医药创业投资合资企业，正式突入新能源、智能装备和医疗康健等领域，跨界之势愈烈。

除此之外，洋河股份也曾确立华泰洋河母基金、出资了金浦投资和云峰基金，并在今年1月公布《关于设立全资子公司并与专业投资机构配合投资的希望通告》。越来越多的白酒携同伴“逐梦“投资圈。

与白酒的气质一脉相承，险些所有涉足LP的白酒大佬都格外豪爽。动辄上亿的出资，不仅让GP们追逐的工具，也使其成为LP江湖一支独具特色的队伍，GP们热烈迎接这样的LP群体。

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